La política de precios actual de Petrobras es un asunto que compete a la policía.
El daño ya está hecho y es enorme. Las huellas que han dejado son evidentes. ¿Serán castigados alguna vez los responsables?
Petrobras siempre ha dominado el mercado brasileño. Lo que nuestras refinerías no producían, la empresa lo importaba para abastecer el mercado local.
Durante un período en que los precios internacionales del petróleo fueron muy altos (de 2011 a 2014), la empresa subvencionó el consumo interno importando productos refinados a precios superiores a los que cobraba en el mercado nacional.
Esta es una práctica común, especialmente para una empresa estatal. Benefició a los consumidores brasileños, pero enfureció a los inversores extranjeros porque redujo las ganancias de la empresa y, por consiguiente, el pago de dividendos.
Si analizamos los informes financieros de ese período, podemos ver que, a pesar de este subsidio, Petrobras registró altas ganancias y una sólida generación de efectivo.
Sin embargo, algunos medios brasileños afirmaron que la empresa estaba sufriendo enormes pérdidas. Se hicieron cálculos que indicaban que las pérdidas superaban los 40, 60 e incluso 90 mil millones de reales. Pero no crean que estas protestas eran en defensa de Petrobras. Para nada. La indignación era en defensa de los inversionistas extranjeros, que exigían mayores dividendos. Como esto no sucedió, el precio de las acciones de Petrobras se desplomó.
Lo cierto es que el 70% de las acciones de Petrobras que cotizan en bolsa están en manos de capital extranjero especulativo, que controla sus fluctuaciones. Véase el artículo «¿A quién debe servir Petrobras: a Brasil o al mercado financiero?», que lo explica con claridad.
http://www.aepet.org.br/w3/index.php/artigos/item/546-a-quem-deve-servir-a-petrobras-ao-brasil-ou-ao-mercado-financeiro
A finales de 2014, el precio internacional del barril de petróleo comenzó a descender y, en algún momento de 2015, los precios en el mercado interno superaron a los internacionales. Por consiguiente, Petrobras empezó a importar productos refinados a un precio inferior al que cobraba en el mercado interno, incrementando así su margen de beneficio.
No se escuchó ninguna protesta por el aumento del precio del combustible para los brasileños. Nadie calculó cuánto se estaba recuperando Petrobras de las pérdidas pasadas. Silencio.
Pero este auge no podía durar mucho, ya que los precios del combustible en el mercado interno eran mucho más altos que en el mercado externo, y los importadores independientes comenzaron a estructurarse para competir con Petrobras.
Importar combustible no es tarea sencilla. Requiere una logística compleja de transporte y almacenamiento. Por otro lado, el tiempo entre el cierre del acuerdo en el extranjero y la venta efectiva en Brasil supera los dos meses. Por lo tanto, el riesgo es muy elevado, ya que los precios en el mercado interno pueden caer durante este período, ocasionando pérdidas al importador.
En cualquier caso, el proceso ha comenzado. En agosto de 2016, al comentar los resultados del segundo trimestre del año, escribí el artículo: "Los asientos contables reducen las ganancias de Petrobras en más de R$ 3 mil millones en el segundo trimestre".
Este artículo destacaba: “Poco comentado por los analistas, pero extremadamente preocupante, es el descenso del volumen de ventas”... “Pero Petrobras ya ha reconocido que, con la caída de los precios internacionales del combustible, la competencia en el mercado interno ha aumentado y la empresa está perdiendo cuota de mercado”.
Hasta ese momento, la pérdida de cuota de mercado de Petrobras no era significativa, y dado que la nueva política de precios que adoptaría la administración de Pedro Parente se lanzó con gran despliegue mediático poco después (octubre de 2016), prometiendo paridad con los precios internacionales y atención a la cuota de mercado de la empresa, se esperaba que estos problemas se superaran pronto.
http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/comunicados-e-fatos-relevantes/fato-relevante-diretoria-executiva-aprova-politica-de-precos
Yo mismo escribí el artículo en noviembre de 2016: “Entiendan: la bajada de los precios del combustible no se hace para beneficiar a los consumidores brasileños”, una lectura importante.
En este artículo afirmaba: “Creo que para finales de este año se eliminará la competencia interna y Petrobras, con su monopolio en refinación, volverá a controlar el 100% del mercado brasileño”.
Es difícil obtener información sobre lo que ocurre en Petrobras. Los datos solo se presentan cuando se publican los estados financieros trimestrales, y con mayor detalle en los estados financieros anuales.
Con la publicación del informe financiero de 2016 (marzo de 2017), pudimos verificar que nada de lo prometido con la nueva política de precios se había cumplido.
La consecuencia fue que, a pesar del aumento de la producción, los ingresos de Petrobras cayeron a los niveles de 2012. En marzo de 2017 escribí un artículo sobre esto titulado: «El balance de Petrobras de 2016 está muy mal explicado», que aclara muchos puntos.
El hecho no se discutió ampliamente, pero en la conferencia de prensa para anunciar los resultados de 2016, la Gerente Ejecutiva de Relaciones con Inversionistas, Isabela Carneiro Rocha, informó que el 80% de la caída en los ingresos se debió a la pérdida de participación de mercado frente a importadores independientes.
Entre 2015 y 2016, los ingresos de Petrobras cayeron en R$ 45 mil millones. Por lo tanto, R$ 35 mil millones (45 x 0,8) se atribuyen a la pérdida de cuota de mercado frente a importadores independientes.
Ipiranga (Grupo Ultra) y Shell (Raizen) celebraron aumentos en ganancias y generación de caja.
http://www1.folha.uol.com.br/mercado/2017/02/1861907-distribuidoras-rivais-lucram-com-politica-de-combustiveis-da-petrobras.shtml
Esto es absurdo, porque Petrobras solo necesita mantener los precios internos a la par con el mercado internacional, lo que haría inviable la importación de productos refinados por parte de terceros.
Lo cierto es que esto dejó nuestras refinerías inactivas y Petrobras se convirtió en un importante exportador de petróleo crudo. Eso es absurdo.
¿Dónde está el TCU (Tribunal Federal de Cuentas)? ¿Dónde está la CVM (Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil)?
La actual junta directiva se aprovechó de los desastrosos resultados, que ellos mismos provocaron, para:
1) No pagar participación en las ganancias a los empleados por no alcanzar los objetivos en el proceso de refinamiento.
2) Afirmar ante la CVM (Comisión Brasileña de Valores y Bolsa) que se había convertido en exportador neto, justificando así la adopción de una “cuenta de cobertura”.
Finalmente, se publicaron los resultados del primer semestre de 2017 (agosto) y constatamos que nada había cambiado: los ingresos siguieron cayendo, la inactividad de las refinerías continuó y las exportaciones de petróleo crudo siguieron aumentando.
Las cifras que mostré en el artículo: "Es inusual: con Pedro Parente, los ingresos de Petrobras siguen cayendo"
Pero, curiosamente, al comienzo del semestre (30 de junio), la dirección de la empresa anunció una revisión de su política de precios. Los motivos aducidos para dicha revisión evidencian la extrema incompetencia o la absoluta mala fe de los administradores de la empresa. Hemos seleccionado los siguientes:
"Los ajustes que se han implementado desde el anuncio de la nueva política en octubre de 2016 no han sido suficientes para hacer frente a la creciente volatilidad del tipo de cambio y de los precios del petróleo y sus derivados, por lo que se recomienda un ajuste más frecuente."
¿Qué quieren decir con "aumento de la volatilidad en el tipo de cambio y en los precios del petróleo y sus derivados"?
La volatilidad siempre se ha mantenido igual; no ha habido crecimiento. ¿Acaso no lo sabían?
Y lo justifican aún más:
"La revisión aprobada permitirá una mayor armonización de los precios del mercado nacional con los del mercado internacional a corto plazo y posibilitará a la empresa competir de una manera más ágil y eficiente."
¿Pero lo descubrieron recién ahora? ¿Fui el único que se dio cuenta y ya publicaba artículos al respecto a mediados del año pasado? Sinceramente, no me lo creo.
Y nótese que la revisión se realizó justo al comienzo del semestre, lo que da la impresión de que existía algún tipo de acuerdo al respecto.
El daño ya está hecho y es enorme. Las huellas que han dejado son evidentes. ¿Serán castigados alguna vez los responsables?
*Este es un artículo de opinión, responsabilidad del autor, y no refleja la opinión de Brasil 247.