Intereses de billones de dólares

Ya es oficial. Las cifras están disponibles en el sitio web del gobierno brasileño. Hasta ahora, se utilizaban estimaciones y proyecciones. Las cifras acumuladas de los últimos 12 meses indicaban una aproximación al punto decimal para obtener el valor. Sin embargo, a partir del 30 de enero de 2026, con la publicación del... Boletín del Banco Central (BC) que contiene estadísticas fiscales Con base en las cifras consolidadas del año fiscal 2025, se sabe que la administración pública brasileña incurrió en gastos superiores a un billón de reales en pago de intereses de la deuda pública.

Según información publicada por el banco, el volumen total de gastos relacionados con la transferencia de fondos a los tenedores de títulos de deuda del gobierno federal fue de R$ 1,008 billones. Como diría el presidente Lula en sus momentos más inspirados, nunca antes en la historia de este país el volumen de gastos financieros durante un ejercicio fiscal había alcanzado tal nivel. ¡Es una locura! Esta cantidad para 2025 fue un 6% superior a la registrada en 2024, cuando el total alcanzó los R$ 950 mil millones.

Dado que los registros se reportan mensualmente, cabe destacar que los períodos del segundo semestre fueron significativamente más altos que los del primer semestre. Quizás la razón principal sea el continuo aumento de la tasa Selic en cada nueva reunión del Comité de Política Monetaria durante el año (pasando del 13,25 % al 14,25 % y luego al 14,75 %), manteniéndose en el 15 % a partir de julio. Esto significa que el impacto de la remuneración financiera de referencia en el creciente volumen de deuda pública fue mucho más potente en el período de julio a diciembre que en el período de enero a junio del año pasado.

Interés de R$ 1 billón: algo nunca antes visto en la historia del país.

Así, en el primer semestre del año, el volumen de intereses alcanzó los 417 millones de reales y aumentó a 591 millones de reales en los últimos seis meses. Esto representó un crecimiento del 42% entre ambos períodos. A modo de comparación, en 2024 la diferencia entre ambos semestres fue del 9%, pasando de 455 millones de reales a 496 millones de reales. Por lo tanto, el segundo semestre de 2025 representó un crecimiento del 19% en comparación con el mismo período del año anterior.

Este cambio en el volumen del gasto financiero durante el tercer mandato del presidente Lula también representó un mayor nivel de compromiso de este tipo de gasto como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) total. El gráfico a continuación muestra el promedio anual de este tipo de gasto como porcentaje del Producto, según los diferentes gobiernos. Así, se puede observar que durante los primeros tres años de Lula, este índice alcanzó el 6,6%, con una tendencia a mantener este promedio o incluso a aumentar cuando se publiquen las estadísticas de 2026. Se trata, por lo tanto, de otro récord sin precedentes para esta variable relevante de la política económica.

Durante los primeros tres años del actual mandato, el porcentaje observado fue un 50% superior al promedio del período 1997-2022, cuando los registros indicaban un promedio del 4,3%. Estos datos confirman que la lógica de la austeridad fiscal y la prioridad otorgada a la defensa de los intereses financieros se manifiestan inequívocamente en la implementación del programa económico del gobierno.

Por otro lado, la cifra indicada por el Banco Central para diciembre también representa un valor récord. Nunca antes, en la serie histórica que mantiene el organismo, se había alcanzado en un período de 30 días los R$ 122 mil millones del último mes del año pasado. Esto representó un aumento del 27% con respecto a los R$ 96 mil millones del último mes de 2024. Esta cantidad representa un gasto de R$ 5,5 mil millones por día hábil de ese mes. A modo de comparación, analicemos el objetivo presentado a Lula por Fernando Haddad para lograr un superávit primario este año. La meta es un saldo positivo del 0,25% en las cuentas no financieras del Presupuesto y se incorporó a... Ley de Directrices Presupuestarias (LDO) En su segundo artículo, este porcentaje representa, en términos monetarios, R$ 34 mil millones. Es decir, en tan solo seis días de pago de intereses en diciembre, el gobierno gastó más que el gran esfuerzo nacional para reducir el gasto social y las inversiones a fin de cumplir una meta irresponsable que él mismo impuso como un torniquete.

El principal argumento del equipo económico para justificar la continuación de la política de austeridad se refiere al conocido estribillo de "no tenemos los recursos". Repetido hasta la saciedad en un intento de convertir mentiras y falacias en verdad, esta narrativa no se sostiene ni siquiera ante datos oficiales de agencias del gobierno federal. Contrariamente a lo que afirman quienes intentan engañar a una población que desconoce las estadísticas económicas, los recursos sí existen y ascienden a billones.

Los recursos existen: lo que falta es voluntad política.

Una manifestación de esta disponibilidad se encuentra en el saldo de la llamada "Cuenta Única del Tesoro Nacional". Esta se refiere a los fondos disponibles del Poder Ejecutivo para cubrir todas las necesidades y políticas públicas del gobierno. Las cifras oficiales para finales de 2025 se publicarán durante el primer trimestre. Sin embargo, no serán inferiores a los R$ 1,6 billones registrados en 2024 y 2023. En otras palabras, los recursos existen y están inmovilizados contablemente en la interfaz entre el Tesoro Nacional y el Banco Central. La intención es precisamente no gastar en cuentas no financieras, de modo que queden recursos para el pago de intereses. Al fin y al cabo, no hay límite, techo ni contingencia para este tipo de gasto. Este es el espíritu del Nuevo Marco Fiscal y de la irresponsable política de austeridad.

Lula no cumplió casi ninguna de sus principales promesas de campaña en 2022. De hecho, no revocó la esencia de austeridad del límite al gasto de Temer., porque fue reemplazado por el presupuesto de Haddad. La privatización de Eletrobras no tuvo reversión.Al permitir que la transferencia de activos públicos y responsabilidades estatales en el sector eléctrico permanecieran en manos de capital privado, no logró alcanzar el objetivo reiteradamente planteado en varias ocasiones. cumplir 40 años en 4No dejará un legado de su tercer mandato que se caracterice por hacer más y mejor de lo que logró en los dos primeros años, entre 2003 y 2010.Y el principal obstáculo para esto ha sido la endeble excusa del marco fiscal.

El aspecto más dramático de toda esta saga de políticas económicas de inspiración neoliberal y conservadora es la normalización de gastos de intereses millonarios. La transferencia de un volumen tan grande de recursos del Presupuesto General de la Unión a un grupo selecto y privilegiado de nuestra sociedad se vuelve habitual e inevitable. Los pagos de intereses millonarios son el epítome condensado de la desigualdad económica y la concentración de la renta y la riqueza. En resumen, son la seña de identidad de la perpetuación de la injusticia social.

Paulo Kliass es doctor en economía y miembro de la carrera de Especialistas en Políticas Públicas y Gestión Gubernamental del Gobierno Federal.