El capital es a la economía lo que el combustible a la biología

Para los seres vivos, el combustible es esencialmente hidrógeno y carbono, mientras que el oxidante es el oxígeno que ingerimos al respirar. Imaginemos a un atleta sometiéndose a una prueba de resistencia. Primero, quemará glucógeno muscular, luego glucógeno hepático; y finalmente, movilizará sus reservas almacenadas en forma de grasa. Cuando esta también se agote, el atleta comenzará a consumir sus músculos hasta el colapso, como le ocurrió a la maratonista suiza Gabriela Andersen-Schiess al entrar en el Estadio Olímpico de Los Ángeles en 1984.

Tanto los biólogos como los médicos y veterinarios saben que, al igual que las fuentes de energía que consumen las máquinas, los combustibles que queman los seres vivos pueden costar más o menos. La diferencia radica en que este coste no se puede expresar en unidades monetarias, sino en calorías. Un gramo de carbohidratos, como el que se encuentra en los azúcares, es una fuente de energía barata para el cuerpo humano, ya que el esfuerzo que realiza para transformarlo en energía útil es menor que el que gasta al quemar proteínas. Los nutricionistas lo saben y equilibran la dieta según el tipo de ejercicio que realizará el atleta. Para competiciones de corta duración y movimientos explosivos como los 100 metros lisos, más proteínas y menos carbohidratos; para ejercicios de larga duración, más carbohidratos y menos proteínas. En el primer caso, el atleta quemará toda la energía de una vez y necesitará una reserva de proteínas para preservar la masa muscular. En el segundo caso, el competidor quemará carbohidratos gradualmente y, si consume proteínas, tendrá más toxinas que excretar. La intención no puede ser solo ganar la carrera, sino ganar y preservar al competidor. Este no fue el caso de la atleta suiza Gabi, a pesar de que la imagen de su esfuerzo por terminar la carrera es el arquetipo de la resiliencia. No solo no ganó la carrera, sino que sufrió daños musculares de por vida.

El papel de los economistas es precisamente evitar que ocurran dramas como el del corredor. Si la economía corre demasiado rápido, podría agotar todas sus reservas de capital, sin dejar recursos para reponer sus músculos. Técnicamente, los economistas llaman depreciación al desgaste muscular, es decir, al desgaste causado por una producción excesivamente intensa. El economista polaco Michal Kalecki y el economista británico John Maynard Keynes explicaron que si la economía se sobrecalienta, no tendrá la energía para continuar al mismo ritmo, e incluso respirar será un esfuerzo insoportable. Aquí es donde el capital puede compararse con los carbohidratos. Si el entrenador deja que el atleta corra demasiado rápido, quemará sus reservas y la energía para seguir corriendo se volverá cada vez más cara. En otras palabras, los tipos de interés suben naturalmente, inhibiendo la actividad económica.

La cuestión es que la economía no es como un atleta humano al que un entrenador puede explicarle su estrategia. Es como un caballo de deporte, con 500 kg de músculo y ganas de moverse. Un mal jinete intentará contener al animal a toda costa porque cree que debe conservar su energía durante toda la competición, pero no es así. Si no respeta el ritmo del animal, este corcoveará, se encabritará y pateará, consumiendo sus reservas de energía de la forma más improductiva posible. Un Banco Central independiente, sobre todo cuando sirve a los intereses del mercado financiero, es el peor de los jinetes porque no respeta la naturaleza de su montura, que se volverá rebelde, con el resultado contrario al deseado. Los caballos árabes están diseñados para carreras de larga distancia a velocidades moderadas, mientras que los Quarter Horses están diseñados para 400 m a velocidades muy altas. Así como cada raza de caballo se adapta a un deporte específico, cada economía se comporta de forma diferente en función de sus características humanas y geográficas. No se puede tratar a todos por igual, como intenta hacerlo el Banco Central, creyendo que subir las tasas de interés basta para frenar el impulso económico. Si Galípolo, el futuro presidente del Banco Central, no frena la economía brasileña, esta podría sufrir una grave crisis y ser sacrificada.