Biodiésel tiene su precio más bajo en casi 5 meses en Brasil por presión del mercado de aceite de soja

Por Roberto Samora y Marta Nogueira

SAO PAULO/RÍO DE JANEIRO (Reuters) - Los precios del biodiesel en el mercado brasileño cayeron casi un 7% en lo que va de año hasta inicios de marzo, según datos de la agencia reguladora ANP, y es probable que caigan aún más, considerando la llegada de la cosecha récord de soja y la caída de los precios internacionales del aceite de soja, principal materia prima del biocombustible.

Los expertos del mercado citan también el mantenimiento de la mezcla de 14% de biodiésel en el diésel en Brasil, que debería haber aumentado a 15% desde principios de marzo, algo que no ocurrió por preocupaciones inflacionarias, como decidió el gobierno brasileño.

Con la caída de los precios del biodiésel a R$ 5,797 por litro en promedio en el país, según una encuesta de la ANP divulgada esta semana, el biocombustible alcanzó su nivel más bajo desde finales de octubre de 2024, después de haber fluctuado el año pasado en sus niveles más altos en casi tres años.

"Hemos observado estas correcciones en los precios del aceite de soja, que ya muestran una caída debido al aplazamiento de la mezcla (de biodiésel). Obviamente, una menor demanda de biodiésel implica una menor demanda de petróleo", afirmó Leonardo Rossetti, analista de inteligencia de mercado de StoneX.

Según cálculos de la consultora, el aceite de soja representa entre el 82% y el 85% de la materia prima del biodiésel, considerando también una porción incluida en "otras materias grasas" en los datos recopilados por la ANP.

En opinión de Rossetti, a pesar de la mezcla más pequeña, debería haber un cierto crecimiento en la demanda de biodiesel en el país debido al aumento del mercado del diésel, "pero mucho menor" que las expectativas iniciales.

Pero la cosecha récord en Brasil, con una producción cercana a los 170 millones de toneladas, lo que significaría un aumento de alrededor del 10% en comparación con la temporada pasada, un procesamiento récord de soja en el país y una caída en la bolsa de Chicago -debido a la incertidumbre sobre la demanda en EE.UU.- traen la perspectiva de un alivio de costos.

“Ante este escenario y la caída de los precios internacionales, hay espacio para que el petróleo ceda un poco y el biodiésel le siga”, señaló el especialista de StoneX.

Desde el pico del año, el precio del aceite de soja en los futuros de la Bolsa de Comercio de Chicago ha caído más del 10% a 42,60 centavos por libra.

La situación podría beneficiar a empresas como Oleoplan, Be8, Potencial, Olfar, JBS y Três Tentos, que juntas representaron alrededor del 50% de las ventas totales de biocombustibles en 2024, según datos de un informe de Moody's divulgado este jueves.

La agencia también destacó la importancia de la mezcla obligatoria para el crecimiento de la producción de biodiésel en Brasil, que se ha más que duplicado desde 2017 hasta 9,1 mil millones de litros en 2024.

¿HAY OPORTUNIDAD PARA UNA MEZCLA MÁS GRANDE?

La caída del precio del petróleo y del dólar frente al real también son factores que contribuyen a presionar los precios de los combustibles, lo que en la visión de Eduardo Oliveira de Melo, socio-director de Raion Consultoria, podría ser una situación favorable para un recorte del precio del diésel por parte de Petrobras y la reanudación por parte del gobierno de los planes de mezcla del 15%.

"Cambiar de B14 a B15, a los costos actuales, tendría un impacto de 2 centavos, el promedio brasileño, en el precio del diésel B (con la mezcla de biodiésel). Por supuesto, debemos entender que este no es un impacto muy significativo", dijo Melo, señalando que el diésel fósil es más barato que el biocombustible.

Pero cree que el Gobierno también podría aprovechar este momento.

"Si... quisiéramos mitigar (el impacto de un posible aumento en la mezcla a B15), sería una excelente oportunidad, de repente, para hacer un recorte en el diésel A, porque las referencias internacionales, especialmente con la apreciación del tipo de cambio, favorecen este movimiento. Y es una reducción que ya se esperaba. Tenemos la expectativa de que suceda, pero no sabemos cuándo", afirmó.

Según la evaluación de Raion, habría margen para que el diésel de Petrobras se redujera en 40 centavos por litro en las refinerías, después de que Petrobras aumentó el precio del combustible en más de un 6% a fines de enero y el petróleo Brent ha caído alrededor de un 6% desde entonces.

"Entonces, ¿qué podría hacer el gobierno? Podría, de repente, aprovechar esta oportunidad para reducir el diésel A, simultáneamente con la introducción del B15, porque así podría mitigar este impacto, aunque no fuera tan significativo", argumentó.

Una fuente gubernamental que monitorea el sector cree que este razonamiento tiene sentido. "Si la tendencia muestra una disminución (del biodiésel), mejorará significativamente la situación (de los productores)", declaró bajo condición de anonimato.

Melo también argumentó que Brasil debería regular las importaciones de biodiésel para "crear un entorno de mercado más competitivo, lo que se traduciría en menores costos de biocombustible para los consumidores". Señaló que varias entidades del mercado ya se han posicionado a favor de una posible regulación.