Claro avanza en fibra óptica y posible compra de Desktop sacude al sector de telecomunicaciones.
Un análisis detallado de XP Investimentos indica que el movimiento estratégico de Claro podría desencadenar fusiones y adquisiciones.
247 - La incursión de Claro en el mercado de fibra óptica se convirtió en el centro del debate después de que XP Investimentos publicara, el martes (28), un informe que detalla las posibles repercusiones de una posible adquisición de Desktop. Según el documento, citado en medios especializados, la propia Desktop confirmó que está en conversaciones con el operador, aunque no hay un acuerdo cerrado.
En el estudio, XP Investimentos destaca que la fusión marca un punto de inflexión en la estrategia de Claro para las redes FTTH (fibra hasta el hogar), señalando que la compra de Desktop, y futuras adquisiciones, podrían redefinir el equilibrio competitivo en el sector. El análisis se centra en cuatro áreas principales: el cambio estratégico de Claro, las ventajas de una posible operación, los riesgos competitivos y los efectos sobre las empresas que cotizan en bolsa.
XP destaca que la adquisición de Desktop simboliza un cambio decisivo en la estrategia de fibra de Claro, que operaba con inversiones más cautelosas en el segmento. El informe compara dos vías de crecimiento inorgánico evaluadas por la compañía: la entrada a través de V.Tal, analizada previamente, y la adquisición de grandes proveedores de servicios de internet (ISP), una vía que permitiría al operador expandir rápidamente su cobertura FTTH y fortalecer sus paquetes de servicios convergentes.
El documento también proyecta que la expansión mediante fusiones y adquisiciones no debería limitarse a Desktop. Grupos como Alloha y Vero se identifican como objetivos potenciales debido a su combinación de escala, mercados superpuestos y oportunidades para integrar ofertas.
En cuanto a Desktop, XP destaca que São Paulo, la principal área operativa de la compañía, concentra el 33% de la base de suscriptores de pospago de Claro y el 43% de su base de suscriptores de banda ancha. La intensa competencia en la región, donde el operador está perdiendo cuota de mercado y registrando menores adiciones netas que Vivo y Desktop, reforzaría el interés estratégico en la operación. Las estimaciones de sinergias realizadas por la firma de corretaje proyectan un valor actual neto de entre R$ 0,8 millones y R$ 1,4 millones para Claro.
El potencial de concentración del mercado fue otro punto examinado. XP cita decisiones previas del Consejo Administrativo de Defensa Económica (Cade) en operaciones similares. Si bien la combinación Claro-Desktop supera el 50% de participación de mercado en algunas ciudades, los analistas creen que esto no implica necesariamente la desaprobación por parte de la agencia ni la imposición de medidas correctivas inmediatas, basándose en precedentes. De concretarse la operación, se espera un análisis exhaustivo y exhaustivo.
El informe también evalúa las repercusiones entre los principales operadores. La estrategia de convergencia acelerada de Claro podría ejercer una presión especial sobre TIM en São Paulo, incentivándola a emprender movimientos estructurales en fibra, como empresas conjuntas o adquisiciones. Vivo, a su vez, tendría un incentivo para intensificar su ritmo de expansión en FTTH, incluso mediante fusiones y adquisiciones.
A largo plazo, según XP, la consolidación tiende a aportar mayor racionalidad competitiva al sector. Sin embargo, a corto plazo, se prevé el escenario opuesto: disputas más intensas, dependiendo de la velocidad de expansión de Claro. Además, los grandes ISP podrían convertirse en objetivos tanto para las compañías de telecomunicaciones como entre sí, buscando escala y mayor valor para posibles negociaciones futuras.
