Tribunal condena a gerente de inversiones municipales del Banco Master por gestión imprudente.
La decisión involucra inversiones irregulares de un instituto con sede en São Paulo y las acciones de Crédito e Mercado.
247 El Tribunal Federal de São Paulo condenó a Renan Calamia, director ejecutivo de la consultora Crédito e Mercado, por gestión imprudente al recomendar inversiones para el Instituto Municipal de Previsión de Santo Antônio de Posse (Iprem), en el interior del estado de São Paulo. La decisión examinó las inversiones realizadas en 2017 en un fondo multimercado considerado incompatible con la normativa que rige los sistemas públicos de pensiones (RPPS).
Según la sentencia, Calamia ordenó la inversión de fondos de Iprem en el fondo Horus Vetor a pesar de las restricciones regulatorias y la falta de un dictamen de auditoría independiente, requisitos estipulados para este tipo de inversión en pensiones. El juez federal Rubens Petrucci Junior evaluó la conducta arriesgada e irresponsable al recomendar la inversión de R$ 1,5 millones en el fondo.
La condena impuso una pena de dos años de prisión en régimen abierto, posteriormente convertida en trabajos comunitarios, y una multa equivalente a ocho salarios mínimos. La decisión aclara que la condena no está directamente relacionada con las aportaciones más recientes de fondos municipales a los instrumentos financieros del Banco Master, si bien la institución aparece en el contexto del proceso debido a las actuaciones posteriores de la misma consultora.
En el mismo juicio, el juez absolvió a Calamia de los cargos relacionados con otras inversiones evaluadas por la consultora —entonces llamada PAR Engenharia Financeira— que, según un informe de la Policía Federal, presuntamente causaron pérdidas por R$ 5,1 millones al Iprem. El expresidente del instituto, Ronaldo Carlos de Souza, también fue condenado.
En una entrevista, Renan Calamia declaró que apeló la decisión y sostuvo que no se perjudicó a los empleados municipales. "Los empleados de Santo Antônio de Posse no sufrieron ningún perjuicio; se les devolvió todo el dinero", declaró. El ejecutivo también afirmó que existía una disputa técnica sobre la clasificación del fondo Horus para las inversiones del RPPS al momento de la contribución.
Calamia argumentó que la regulación del Consejo Monetario Nacional (CMN) que prohíbe tales inversiones se había emitido tan solo 40 días antes de su dictamen favorable y que, en ese momento, el fondo no figuraba en la lista de inversiones prohibidas. «Es el famoso escenario de los negocios preconcluidos, porque no tengo obligación legal de obtener la opinión de un auditor independiente», declaró. «Tener o no la opinión de un auditor independiente no significa que sea una buena inversión o no».
El Ministerio Público Federal argumenta que las contribuciones ya eran ilegales incluso antes de la emisión de la regulación del CMN. Una auditoría realizada en 2019 por la entonces Secretaría de Previsión Social del Ministerio de Economía indicó que los responsables de la creación del fondo Horus utilizaron una estructura en cascada para eludir la legislación vigente.
Según los documentos, Horus Vetor era formalmente un FIC FIM (Fondo de Inversión en Inversiones Inmobiliarias), pero invertía el 98,5 % de sus activos en un fondo de capital privado (FIP) gestionado por la misma gestora. En la práctica, esto se caracterizaría por ser un fondo exclusivo, permitido solo a inversores profesionales. Además, el fondo carecía de un dictamen de auditoría independiente.
Los auditores contratados por FIC FIM Horus se negaron a emitir una opinión sobre el fondo, mientras que los auditores de la FIP emitieron una opinión adversa debido a problemas en la valoración de los activos, según la acusación. A pesar de estos hallazgos, se mantuvo la opinión favorable sobre la inversión.
En un comunicado, la oficina de prensa de Crédito e Mercado indicó que la empresa no ejecuta, intermedia ni gestiona recursos financieros. «Las decisiones de inversión son siempre autónomas y las toman los consejos de administración y los gerentes de cada RPPS (Régimen Propio de Previsión Social - Sistema Público de Pensiones), según lo establecido en la Ley 9.717/98», informó.
La consultora también participó en la aprobación de inversiones de fondos de pensiones municipales en letras financieras del Banco Master, valores que no cuentan con la garantía del Fondo de Garantía de Crédito (FGC). En total, 18 fondos de pensiones invirtieron R$ 1,8 millones en estos valores entre octubre de 2023 y diciembre de 2024, siete de los cuales fueron o son asesorados por Crédito e Mercado.
Entre los casos citados se encuentran São Roque Prev, de São Roque (SP), que invirtió R$ 93 millones, y Araprev, de Araras (SP), con una inversión de R$ 29 millones. En un dictamen elaborado en febrero de 2024 para Araprev, la consultora recomendó las inversiones y destacó que el banco emisor contaba con más de cuatro décadas de experiencia y sólidas prácticas comerciales, guiadas por un comportamiento ético.
Al ser preguntado sobre su respaldo a las inversiones, Calamia afirmó que, en ese momento, no existían indicios que pusieran en duda la solidez de Banco Master. "Técnicamente hablando, no tenía nada que decir sobre la solidez de Master en ese momento", afirmó, citando los indicadores de capitalización y calificación de riesgo del banco.
En enero, el gobierno federal concluyó que cualquier pérdida resultante de este tipo de inversiones debería ser cubierta por los estados y municipios, aumentando el impacto potencial de estas decisiones sobre las finanzas públicas y sus propios sistemas de pensiones.
