Minha Casa Minha Vida vuelve a incentivar a las constructoras de bajos ingresos, pero la decisión sobre el ajuste del FGTS es preocupante.
Las constructoras esperan aumento del subsidio al MCMV, mientras el gobierno aguarda decisión del Supremo Tribunal Federal (STF).
Por Augusto Diniz, Rodrigo Petry, de Infomoney - El crecimiento o mantenimiento de márgenes atractivos entre las constructoras de baja renta que cotizan en la Bolsa de Valores dependerá necesariamente, a partir de ahora, de las nuevas reglas, que deberá anunciar el Gobierno, del remodelado programa Minha Casa Minha Vida (MCMV).
Hasta que perdió fuerza bajo las administraciones recientes, el MCMV fue una importante fuente de ingresos para las empresas que operan en este nicho. Tanto es así que los ejecutivos de MRV (MRVE3), Direcional (DIRR3) y Tenda (TEND3) expresaron perspectivas positivas sobre la introducción del nuevo modelo.
Para Rafael Menin, codirector ejecutivo de MRV, la industria espera un ajuste en el límite de subsidios para la construcción en viviendas de bajos ingresos. Esto, afirma, sería un impulso para la recuperación operativa de la empresa, que lucha por recuperar los márgenes históricos perdidos desde 2021.
Eduardo Fischer, co-CEO de MRV, dijo que está apostando por nuevos desarrollos relacionados con MCMV este mes, mientras que Rodrigo Osmo, CEO de Tenda, espera la presentación de los nuevos parámetros del programa en junio.
MCMV: Ampliación de márgenes
En un informe, Santander destacó que el gobierno anunció recientemente los nuevos integrantes del Consejo Rector del Fondo de Indemnización por Tiempo de Servicio del FGTS, lo que debe agilizar la presentación de propuestas por parte del Ministerio de las Ciudades para mejorar los parámetros de accesibilidad del MCMV.
Según los analistas, el paquete probablemente se votará en la próxima reunión de la junta directiva el 7 de junio, con medidas que podrían "potencialmente conducir a una aceleración en las relaciones de ventas sobre oferta y/o permitir que los márgenes brutos de las empresas se acerquen aún más a los niveles previos a la pandemia".
Para Fanny Oreng, Antonio Castrucci y Matheus Melon, entre los principales puntos esperados están el aumento del número de familias atendidas por el programa, con ingresos de hasta R$ 2,6 al mes, aumentando el valor de los subsidios máximos.
Otro punto esperado es el incremento de los precios máximos para las unidades amparadas por el MCMV.
Sentencia del STF
Sin embargo, el sector está preocupado por una posible modificación del índice de compensación del FGTS, que afectaría los contratos de vivienda firmados bajo el programa, y que actualmente se encuentra en discusión en el Supremo Tribunal Federal (STF). Esta medida incluso ha obstaculizado la presentación del paquete.
Ricardo Gontijo, director general de Direcional, cree que el cambio en el índice de ajuste tendría un impacto significativo en los prestatarios de bajos ingresos de Minha Casa Minha Vida.
"A pesar de la gran incertidumbre que rodea la decisión de la Corte Suprema, vemos positivo que el gobierno continúe discutiendo formas de mejorar el programa, con nuevas propuestas y formatos", enfatizan los analistas de Bradesco BBI, Bruno Mendonça, Pedro Lobato y Herman Lee.
Para los expertos de BBI, el Grupo 1 del MCMV debería ser el foco del Gobierno en la agenda de vivienda, aunque éste no sea precisamente el punto crucial para las empresas que cotizan en bolsa.