Los bancos ya están proyectando valoraciones de acciones más altas basadas en el auge de la era de Lula.

247 - Como reflejo de una mejor perspectiva económica, el análisis del mercado bursátil brasileño comienza a mostrar resultados positivos. Las expectativas de una actividad económica más sólida de lo previsto, la caída de la inflación y la inminente reducción de las tasas de interés a partir del segundo semestre influyen en las evaluaciones de bancos y analistas sobre las empresas brasileñas. Los bancos están incorporando esta perspectiva favorable en sus análisis, lo que genera efectos positivos en las recomendaciones y los precios objetivo para las empresas con mayor exposición al mercado nacional, según [fuente requerida]. Reportaje del periodista Felipe LaurenceSegún Valor, este movimiento podría intensificarse en las próximas semanas.

Anteriormente, la mayoría de los bancos preveían un crecimiento del PIB inferior al 1% para 2023, pero ahora el consenso del mercado oscila entre el 2% y el 2,5%, impulsado por la recuperación de la actividad económica. En cuanto a la política monetaria, la decisión del Banco Central de mantener la tasa Selic en el 13,75% anual, a pesar de la presión gubernamental, ha dado los resultados esperados al reducir la inflación.

Pedro Martins, director de investigación para América Latina de JP Morgan, destaca que este cambio estructural, con un PIB más robusto y un gobierno comprometido con la disciplina fiscal, brinda anclaje de mediano y largo plazo, generando confianza y oportunidades de planificación e inversión.

Las condiciones actuales apuntan a una caída de la tasa Selic en el segundo semestre del año, debido a la desaceleración de la inflación y la apreciación del real, lo que traerá alivio a los sectores y empresas que actúan en el mercado interno.

Estos cambios en las expectativas macroeconómicas tienen un impacto directo en las valoraciones de las empresas, ya que los analistas incorporan estos nuevos supuestos en los modelos utilizados para el seguimiento de cada sector. La considerable reducción de la curva de tipos de interés a largo plazo es un factor relevante, ya que reduce el coste del capital y facilita las estimaciones futuras de las empresas, según Aline Cardoso, directora de análisis de renta variable de Santander Brasil.

Las variaciones en la tasa Selic también tienen un impacto directo en la evaluación del rendimiento operativo de las empresas. Según Santander, por cada reducción de 100 puntos básicos en la tasa, las ganancias de las empresas brasileñas aumentan en promedio entre un 10% y un 15%. Además, el período actual es propicio para actualizar los modelos de análisis, considerando las proyecciones para los próximos 12 meses, lo que indica una mejora en el rendimiento operativo de las empresas.