El BC necesita conducir la política monetaria para volver a anclar las expectativas de inflación, dice Guillén
Según el director de Política Económica del Banco Central, el crecimiento del PIB fue impulsado por el consumo, mientras que el mercado laboral en Brasil sigue ajustado.
(Reuters) - El director de Política Económica del Banco Central, Diogo Guillén, dijo el jueves que la autarquía necesita conducir la política monetaria de manera que lleve las expectativas de inflación nuevamente al centro de la meta del 3%, y agregó que siguen sin anclarse.
Al hablar vía videoconferencia en la Conferencia Global de Mercados Emergentes Uno a Uno, organizada por UBS, Guillén destacó que, desde la última reunión del Comité de Política Monetaria (Copom), a fines de julio, hubo "sorpresa" con los datos del Producto Interno Bruto (PIB) brasileño del segundo trimestre.
El IBGE (Instituto Brasileño de Geografía y Estadística) informó el martes que el PIB de Brasil creció un 1,4% de abril a junio en comparación con el trimestre anterior, por encima del 0,9% esperado por los economistas encuestados por Reuters.
Según Guillén, el crecimiento del PIB fue impulsado por el consumo, mientras que el mercado laboral en Brasil sigue estancado. También afirmó que el Banco Central considera que el consumo es "fuerte" y el crédito "resiliente".
Al evaluar las decisiones más recientes del Copom, Guillén reforzó la cohesión del directorio. Según el director, las previsiones sobre la economía brasileña, las incertidumbres del entorno externo y la desaceleración del crecimiento mundial son factores que fomentan la cohesión entre los líderes del Banco Central.
Al mismo tiempo, Guillén señaló que los miembros del Copom ven distintos factores -como el crédito- con distintos énfasis, pero que "esto es bueno".
"Más importante que la cohesión es la transparencia, es decir en qué estamos de acuerdo y en qué no", afirmó el director.
En su discurso, Guillén también enfatizó en distintos momentos que el Banco Central sigue "firmemente comprometido" en llevar la inflación a la meta del 3%.
Al ser preguntado sobre las recientes indicaciones del presidente del Banco Central, Roberto Campos Neto, de que el aumento de la tasa de referencia Selic comenzaría "gradualmente", Guillén afirmó que es normal que el gradualismo ocurra al inicio de un ciclo. Al mismo tiempo, señaló que el anuncio más reciente del Banco Central indica un inicio gradual de un nuevo ciclo.
El viernes pasado, Campos Neto enfatizó durante un evento que cualquier ciclo de ajuste en la tasa de interés de referencia, de ocurrir, será gradual y que la prima de riesgo en el tramo corto de la curva forward brasileña no sería consistente con los recientes anuncios del Banco Central. Desde entonces, los inversores han reducido sus apuestas sobre un aumento de 50 puntos básicos en la tasa Selic este mes, aumentando sus posiciones en un aumento de tan solo 25 puntos.
Para una parte del mercado, el aumento de la tasa Selic, actualmente en 10,50% anual, se hizo inevitable debido a factores como las expectativas desancladas, el alto nivel del dólar frente al real y los más recientes discursos de autoridades del Banco Central.
La actual subida de la tasa Selic también se considera un factor que podría fortalecer la credibilidad del Banco Central. Guillén argumentó que el Banco Central transmite credibilidad cuando hace lo que realmente debe hacer.
"No se gana credibilidad subiendo las tasas de interés cuando hay que bajarlas, ni bajándolas cuando hay que subirlas", dijo, añadiendo que el Banco Central debe cumplir su mandato de llevar la inflación de nuevo a la meta.
