La capacidad de reacción de la economía determinará el ajuste fiscal.

Wellton Máximo - Reportero de Agência Brasil

La reducción del objetivo de superávit primario de este año (ahorro para el pago de intereses de la deuda pública) al 0,15% del Producto Interno Bruto (PIB) provocó turbulencias en el mercado financiero, impulsada por la contracción económica. El dólar cerró la semana en su nivel más alto en 12 años, ante el temor de que el gobierno no logre estabilizar las finanzas públicas.

Según economistas entrevistados por Agência Brasil, la implementación del ajuste fiscal no depende únicamente del compromiso del ministro de Hacienda, Joaquim Levy. Para ellos, solo la capacidad de reacción de la economía brasileña, con una caída de la inflación y una reanudación gradual del crecimiento, determinará si el gobierno podrá ampliar sus esfuerzos fiscales en los próximos años hasta que el superávit vuelva al 2% del PIB en 2018.

Newton Rosa, economista jefe de Sulamérica Investimentos, afirmó que era imposible mantener el objetivo anterior del 1,1% del PIB para 2015, dada la caída de los ingresos fiscales y las dificultades del gobierno para recortar el gasto obligatorio en las votaciones del Congreso.

«Hubo una pérdida de ingresos. El gobierno ya no puede aumentar los impuestos y no tiene margen suficiente para recortar el gasto. Así que lo único que quedaba era reducir el objetivo de superávit a casi cero», dice Rosa. «El problema ni siquiera es el Congreso, sino la grave recesión que ha azotado la economía. Sin perspectivas de crecimiento, las medidas fiscales se vuelven más difíciles».

Luciano D'Agostini, miembro del Consejo Federal de Economía y profesor de la Universidad Federal de Paraná (UFPR), discrepa de que el panorama político no haya influido en la economía. Según él, el Congreso es en gran medida responsable de las dificultades en el ajuste fiscal. «Hasta ahora, el gobierno ha recortado el gasto discrecional. El recorte del gasto obligatorio depende del Congreso, que ha diluido el paquete de ajuste fiscal, y de reformas institucionales que el país no ha emprendido», afirma.

El profesor de la UFPR afirma que el país ha entrado en un círculo vicioso, en el que el gobierno adopta medidas de austeridad que no se implementan debido a la caída de la recaudación fiscal. «Cuando el gobierno aumentó los impuestos y los precios, como los del combustible y la energía, esto elevó la inflación y perjudicó al trabajador, que se endeuda y tiene menor poder adquisitivo. En un país donde el 60 % del PIB depende del consumo de los hogares y las empresas, y la población tiene bajos niveles de educación y baja productividad, la caída del poder adquisitivo es fatal para la economía», analiza.

Newton Rosa señala las diferencias entre Brasil y algunos países europeos, que se enfrentan a graves recesiones tras las medidas de austeridad. «En primer lugar, la deuda pública en Brasil no es tan alta como en Europa. Y allí tienen una moneda única, lo que impide que la inflación y los tipos de cambio se ajusten y provoca más desempleo que aquí», argumenta.

Los dos economistas discrepan sobre el futuro de la economía. Para Rosa, la disminución del superávit primario retrasó la estabilización de la deuda pública, pero cree que el ajuste fiscal aún puede reanudarse en los próximos años. «De hecho, lo que hizo el gobierno fue prolongar el ajuste fiscal que debería conducir a la estabilización económica, porque los costos son altos y el margen de maniobra para recortar el gasto es reducido», afirma.

Según D'Agostini, el país solo saldrá de la recesión si implementa reformas estructurales, invierte en educación y forja un pacto social para evitar el aumento de las tasas de interés y la reducción de las ganancias bancarias. «Es necesario reformar la Constitución para brindar mayor flexibilidad a la economía, y el país necesita aumentar la productividad mejorando las habilidades de la fuerza laboral. Sin esto, no veo cómo Brasil puede volver al crecimiento y controlar su deuda pública».

En la rueda de prensa en la que anunció la reducción del objetivo de superávit el pasado miércoles 22, el ministro de Hacienda, Joaquim Levy, destacó que la medida contribuye a reducir la incertidumbre económica al aumentar la transparencia de las cuentas públicas. «Proporcionamos información importante, lo que ayuda a orientar las decisiones clave de los agentes económicos. La incertidumbre proveniente de diversas fuentes ha afectado no solo a la economía, sino también a la recaudación tributaria. La Constitución y la Ley de Responsabilidad Fiscal nos brindan un valioso mecanismo para ello, para intentar reducir la incertidumbre y ofrecer una orientación clara sobre nuestra estrategia», declaró Levy entonces.