La deuda pública aumenta y alcanza los R$ 5,84 billones.

Por Wellton Máximo – Reportero de Agência Brasil - Brasilia

El bajo volumen de vencimientos y el alza de las tasas de interés y del dólar provocaron un incremento de la Deuda Pública Federal (DPF) en junio. Según cifras publicadas este miércoles (27) por el Tesoro Nacional, la DPF pasó de R$ 5,702 billones en mayo a R$ 5,846 billones el mes pasado, lo que representa un aumento del 2,51%.

El Tesoro prevé que la Deuda Pública Federal (DPF) aumentará en los próximos meses. Según el Plan Anual de Financiamiento (PAF), presentado a finales de enero, el saldo de la DPF debería situarse entre los 6 y los 6,4 billones de reales al cierre de 2022.

La deuda pública interna de Brasil (en títulos) aumentó un 2,18%, pasando de 5,476 billones de reales en mayo a 5,595 billones de reales en junio. El mes pasado, el Tesoro emitió 67,33 millones de reales más en títulos de los que amortizó, principalmente en títulos de renta fija y títulos indexados a la tasa Selic (la tasa de interés básica de la economía).

Además de la emisión neta, se registró una acumulación de intereses de R$ 52,09 millones. Mediante esta acumulación, el gobierno reconoce mensualmente el ajuste de los intereses aplicados a los bonos e incorpora dicho valor al saldo de la deuda pública. Dado que la tasa Selic (tasa de interés básica de la economía) ha aumentado desde agosto del año pasado, la acumulación de intereses también se incrementa.

El mes pasado, el Tesoro emitió bonos DPMFi por valor de R$ 71,33 millones. Debido al bajo volumen de vencimientos en junio, los reembolsos totalizaron solo R$ 4 millones.

El fuerte repunte del dólar en junio también contribuyó al aumento de la deuda pública. La Deuda Pública Federal (DPFe) subió un 10,56%, pasando de 226,27 millones de reales en mayo a 250,17 millones de reales en junio. El principal factor fue el incremento del dólar del 10,77% el mes pasado.

Los altos tipos de interés están empezando a afectar a la deuda pública. El coste medio de emisión —lo que paga el Tesoro por colocar bonos en el mercado— alcanzó el 12,03 % anual en junio. Este es el nivel más alto desde mayo de 2017. El aumento de los costes indica una mayor desconfianza de los inversores a la hora de comprar bonos del Tesoro.

Colchón

Por segundo mes consecutivo, el colchón de deuda pública (reserva financiera utilizada en épocas de turbulencia o alta concentración de vencimientos) aumentó. Esta reserva pasó de R$ 1,108 billones en mayo a R$ 1,221 billones el mes pasado, impulsada por el pago de R$ 26,7 millones en dividendos (distribución de utilidades) de empresas estatales al Tesoro Nacional.

Actualmente, la reserva cubre casi un año de vencimientos de deuda pública. En los próximos 12 meses, vencen bonos federales por un total de R$ 1,327 billones.

Composición

El bajo volumen de vencimientos ha modificado la composición de la Deuda Pública Interna (DPI). La proporción de títulos indexados a la tasa de interés de referencia disminuyó ligeramente, del 36,80 % al 36,69 %. El Plan Anual de Financiamiento (PAF) prevé que este indicador cierre 2022 entre el 38 % y el 42 %. Este tipo de título ha vuelto a despertar el interés de los compradores debido a los recientes incrementos de la tasa Selic (la tasa de interés de referencia de Brasil).

La proporción de bonos a tipo fijo (con rendimiento definido en el momento de la emisión) se mantuvo estable, pasando del 27,21% al 27,23%. El Plan Anual de Financiación (PAF) prevé que la porción de la deuda pública federal indexada a este indicador cerrará el año entre el 24% y el 28%.

El Tesoro ha emitido menos bonos a tipo fijo debido a la inestabilidad del mercado financiero en los últimos meses. Estos bonos tienen mayor demanda en períodos de estabilidad económica.

La proporción de valores indexados a la inflación en el Fondo de Pensiones (FDP) disminuyó del 31,8 % al 31,55 %. El FDP prevé que los valores indexados a la inflación cierren el año entre el 27 % y el 31 %.

Compuesta por títulos de deuda interna antiguos indexados al dólar y deuda externa, la ponderación del tipo de cambio en la deuda pública aumentó del 4,18 % al 4,53 %. La deuda pública vinculada al tipo de cambio se encuentra dentro de los límites establecidos por el PAF (Plan Anual de Financiamiento) para finales de 2022, entre el 3 % y el 7 %.

Titulares

Las instituciones financieras siguen siendo los principales tenedores de Deuda Pública Federal, con una participación del 30,1%. Los fondos de inversión, con el 23,6%, y los fondos de pensiones, con el 23,2%, les siguen en la lista de tenedores de deuda.

Debido a la inestabilidad del mercado financiero internacional, la proporción de no residentes (extranjeros) cayó del 9,1 % en mayo al 8,9 % en junio, un mes marcado por la turbulencia en los mercados extranjeros. Este es el nivel más bajo desde diciembre de 2009. Los demás grupos representan el 15 % del total, según los datos recopilados para ese mes.

Mediante la deuda pública, el gobierno obtiene préstamos de inversores para cumplir con sus compromisos financieros. A cambio, se compromete a reembolsar los fondos al cabo de unos años, con un ajuste que puede ajustarse a la tasa Selic (la tasa de interés base de la economía), la inflación, el dólar o ser fija (definida con antelación).

Suscríbete a 247, con el apoyo de Pix, suscríbete a TV 247, en el canal Recortes 247 y mira: