El dólar se fortalece frente al real tras la deflación del IPCA en junio.

Reuters El dólar subió frente al real el martes, con los inversores digiriendo la caída del IPCA (índice de precios al consumidor brasileño) en junio en comparación con el mes anterior, lo que podría aumentar la presión sobre el Banco Central para que comience a recortar las tasas de interés, en medio de las expectativas por la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos esta semana.

A las 10h23 (hora de Brasilia), el dólar spot subía 0,49%, a 4,9067 reales para la venta.

En la bolsa B3, a las 10h23 (hora de Brasilia), el contrato futuro de dólar con primer vencimiento subía 0,16%, a 4,9240 reales.

El Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPCA) de Brasil cayó un 0,08% en junio, en comparación con un aumento del 0,23% en mayo, informó el martes el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE).

El resultado marcó la primera tasa negativa desde septiembre de 2022 (-0,29%) y la menor variación para el mes de junio desde 2017, manteniéndose prácticamente en línea con la expectativa de un sondeo de Reuters de una caída del 0,10% en el índice.

Con ello, el IPCA acumuló en los últimos 12 meses una tasa de 3,16%, la más débil desde septiembre de 2020 (+3,14%), ubicándose por debajo del centro de la meta de inflación para este año.

"Sin duda, el IPCA (Índice de Precios al Consumidor Brasileño) de junio está guiando las nuevas apuestas sobre el recorte de la Selic (tasa de interés de referencia brasileña) en agosto", declaró a Reuters Fernando Bergallo, director de operaciones de FB Capital. "Por lo tanto, me parece que el factor local está prevaleciendo, con un horizonte ligeramente más cercano para que nuestras tasas de interés comiencen a bajar y a cerrar este diferencial, lo que ha impulsado considerablemente al real en las últimas semanas".

Un diferencial más amplio de tasas de interés entre Brasil y otras economías hace que el real sea más atractivo para su uso en estrategias de "carry trade", que consisten en tomar préstamos en países con bajas tasas de interés e invertir ese dinero en mercados más rentables.

Las probabilidades implícitas en los contratos de futuros de tasas de interés reflejaban plenamente un recorte de la tasa Selic en agosto, pero los operadores mostraron división sobre la magnitud de la flexibilización. Alrededor del 75 % predijo un ajuste de 0,25 puntos porcentuales, mientras que el 25 % restante apostó por un movimiento más pronunciado de 0,50 puntos.

"Vemos el camino abierto para el inicio del ciclo de recorte de tasas en la reunión de agosto, pero el debate entre un recorte de 25 o 50 puntos básicos debe continuar", dijo Rafaela Vitoria, economista jefe del Banco Inter.

Mientras tanto, en el extranjero, el mercado esperaba los datos de inflación de EE. UU. del miércoles, según Bergallo de FB, ya que podrían ayudar a aclarar la trayectoria de ajuste de la Fed. Varios miembros del banco central estadounidense han señalado que aún es necesario aumentar los costos de endeudamiento en 0,25 puntos porcentuales dos veces más este año.

La víspera, el dólar spot cerró a 4,8828 reales para la venta, con avance del 0,37%.