El dólar cae por sexta sesión frente al real tras recorte de tasas de interés de la Fed

SÃO PAULO (Reuters) - El dólar registró el miércoles su sexta sesión consecutiva de caída frente al real después de que la Reserva Federal optó por un recorte mayor en las tasas de interés estadounidenses, haciendo a Brasil relativamente más atractivo para las inversiones financieras del exterior.

Con el mercado a la espera de la decisión del Banco Central sobre la tasa de referencia Selic, el dólar al contado cerró la jornada con una baja del 0,48%, cotizando a 5,4601 reales. En los últimos seis días hábiles, el dólar estadounidense ha acumulado una caída del 3,45%.

A las 17h04, en B3, el contrato futuro de dólar con primer vencimiento cayó 0,36%, a 5,4685 reales para la venta.

El evento principal de la semana, la decisión de la Fed sobre las tasas de interés, programada para las 15:00, acaparó la atención de la negociación desde el inicio de la sesión. Las tasas de interés ya estaban bajando por la mañana ante la expectativa del anuncio, pero la propia decisión aceleró inicialmente la caída.

La Fed anunció un recorte de 50 puntos básicos en sus tasas de interés, al rango de 4,75% a 5,00%, aunque gran parte del mercado y los economistas esperaban una reducción menor, de sólo 25 puntos básicos.

Para justificar su decisión, la Fed citó una “mayor confianza” en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia su objetivo del 2%, lo que demuestra preocupación por el mercado laboral.

Dado que un recorte de 50 puntos por parte de la Reserva Federal no se había descontado completamente, la reacción en Brasil fue una fuerte caída del dólar frente al real y una aceleración en la caída de las tasas de interés de los depósitos interbancarios (DI), especialmente en los contratos a largo plazo. Este movimiento se debió a la percepción de que un recorte más amplio de las tasas de interés en EE. UU. aliviaría en cierta medida la carga del Banco Central para controlar la inflación.

En el caso específico del tipo de cambio, las menores tasas de interés en EE.UU. significan un aumento del diferencial de tasas de interés a favor de Brasil, especialmente porque el Comité de Política Monetaria del Banco Central (Copom) probablemente elevará la tasa base Selic en al menos 25 puntos básicos la noche del miércoles.

Si bien las tasas de interés en EE. UU. se encuentran actualmente entre el 4,75 % y el 5,00 %, se espera que la tasa Selic suba del 10,50 % al 10,75 % anual, dependiendo de los precios del mercado. En la práctica, esto tiende a incentivar un mayor flujo de dólares hacia Brasil.

En este escenario, el dólar spot, que alcanzó un máximo de 5,4974 reales (+0,20%) en la mañana, a las 9:48, se desplomó a un mínimo de 5,4098 reales (-1,40%) a las 15:32, tras el anuncio de la Fed.

Para el director de la consultora Wagner Investimentos, José Faria Júnior, si el Copom confirma el aumento de la tasa Selic en 25 puntos básicos la noche del miércoles, habría espacio para que el dólar busque cotizaciones más cercanas a los 5,30 reales.

"No sería ningún problema", evaluó. "Pero no sé si bajará mucho debido al impuesto", añadió.

De hecho, las dudas en el mercado sobre si el gobierno de Lula será capaz de equilibrar las cuentas públicas han sido citadas como razón para que los tipos de cambio del dólar y del DI se mantengan en niveles más altos.

Después de tocar un mínimo de sesión por la tarde, el dólar recuperó algo de su fuerza frente al real, y algunos actores del mercado aprovecharon los precios más bajos para reconstruir posiciones en la moneda estadounidense, a la espera de la decisión del Banco Central.

El Comité de Política Monetaria (Copom) anunciará su decisión sobre la tasa Selic, actualmente en el 10,50% anual, después de las 18:30. Además del anuncio, los inversores seguirán de cerca la evaluación del comité sobre el escenario inflacionario actual.

En el extranjero, al final de la tarde, el dólar también se había recuperado frente a varias divisas. A las 17:21, el índice del dólar —que mide el rendimiento de la divisa estadounidense frente a una cesta de seis divisas— subía un 0,06 %, hasta 100,970.

Por la mañana, el Banco Central vendió los 12.000 contratos swap de divisas tradicionales ofrecidos en subasta para renovarlos hasta la fecha de vencimiento del 1 de noviembre de 2024.

Por la tarde, el Banco Central informó que Brasil registró un flujo cambiario negativo total de US$ 1,341 millones en septiembre hasta el día 13, con salidas netas de US$ 1,374 millones por el canal financiero y entradas de US$ 33 millones por la vía comercial.