La venta de activos brasileños avanza y Petrobras está considerando vender la totalidad de sus acciones en BR Distribuidora.

Por Rodrigo Viga Gaier (Reuters) - Petrobras planea vender la totalidad de su participación restante en BR Distribuidora a finales de este año, en un acuerdo que podría recaudar más de 8 millones de reales, dijeron a Reuters tres fuentes familiarizadas con el asunto.

La desinversión en BR, que tiene el potencial de ser una de las mayores del año, y la política de precios que sigue la paridad --pero evita trasladar la volatilidad del mercado petrolero a los precios internos-- están entre los temas que reciben la atención del presidente de Petrobras, Joaquim Silva e Luna, que esta semana completó un mes al mando de la petrolera.

En Petrobras, las discusiones en curso apuntan una posición favorable respecto de la venta completa de la participación del 37,5% en la mayor distribuidora de combustibles de Brasil, lo que confirma que el nuevo presidente está alineado con las desinversiones, según fuentes que hablaron bajo condición de anonimato.

BR también ha tenido conocimiento del interés de Petrobras y ha habido contactos entre Luna y el presidente de la distribuidora, Wilson Ferreira Jr.

"La intención es hacerlo este año, siguiendo los trámites necesarios. El asunto se está debatiendo a fondo. Pero la idea es venderlo todo", dijo una de las fuentes.

"Petrobras quiere vender todo y ya se han encargado estudios numéricos con escenarios para ayudar a tomar la mejor decisión", añadió una segunda fuente.

Se espera que se celebre una reunión para discutir el asunto en las próximas semanas, dijeron personas familiarizadas con el tema.

En un comunicado al mercado, tras la publicación del informe, Petrobras reiteró que su consejo de administración aprobó en agosto de 2020 la venta de su participación restante del 37,5% en el capital social de BR a través de una oferta pública secundaria de acciones (follow-on).

La petrolera afirmó también que "el momento del lanzamiento de la oferta aún no está definido y está sujeto a las condiciones del mercado, a la aprobación de los órganos internos de Petrobras, especialmente en lo que respecta al precio, y al análisis de la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) y otros organismos reguladores y autorreguladores, de acuerdo con la legislación aplicable".

BR dijo a Reuters que el asunto debería ser tratado por Petrobras.

Luna y Ferreira ya trabajaron juntos en Itaipú, cuando el presidente de BR formaba parte del consejo de administración de la central binacional mientras que el presidente de Petrobras era el jefe ejecutivo de la hidroeléctrica.

Los análisis técnicos en curso servirán de base para la venta de la participación en BR a la dirección, según las fuentes, que dijeron que las estimaciones iniciales indican que Petrobras podría obtener al menos alrededor de 8 mil millones de reales con la venta total de sus acciones en BR.

"Es una operación sustancial, que potencialmente alcanza los 8 millones, y que podría reducir significativamente la deuda de la compañía", dijo la segunda fuente.

Al ser preguntados sobre cuándo podría concluirse la negociación, ambos dijeron que la intención es que se concrete este año.

Pero es necesario esperar el mejor momento para hacer el mejor negocio.

Esta sería la tercera gran venta de acciones de BR Distribuidora por parte de Petrobras.

"La venta (total) consolida a BR como una 'corporación'; no tiene ningún accionista de referencia ni ningún accionista con más del 4%", dijo una tercera fuente.

Esta persona también confirmó que las discusiones sobre la venta del activo están avanzando.

"Ya ha habido contacto y, si quieren vender, la operación es muy rápida: máximo 40 días", destacó la fuente.

"BR es un gran negocio y hoy (esa participación en Petrobras) vale más de 10 mil millones de reales", dijo la tercera fuente.

Según esta persona, tiene "todo el sentido" vender porque la acción ya superó los 25 reales, en comparación con un máximo histórico de casi 28 reales en febrero de 2020.

"La deuda de Petrobras está en dólares, y el dólar está cayendo. Así que, si quiere pagar más dólares, es mejor vender ahora que el BR ha alcanzado uno de sus valores más altos en reales, y tiene la oportunidad de vender y convertir a un valor más alto en dólares porque el tipo de cambio ha caído", añadió.

La deuda neta de la compañía ascendió a 58,4 millones de dólares a finales de marzo, en comparación con 63,2 millones de dólares un año antes.

A finales del año pasado, al divulgarse nueva información sobre desinversiones, la meta de venta de activos de Petrobras aumentó hasta US$ 35 mil millones hasta 2025, con la inclusión de BR y de la petroquímica Braskem en el programa.

PRECIOS

Las fuentes confirmaron que Petrobras comenzó a implementar discretamente una nueva estrategia para ajustar los precios del combustible.

En su primer mes al frente de la estatal, el nuevo presidente designado por Jair Bolsonaro solo implementó un cambio en los precios de los combustibles.

A principios de mayo, la compañía anunció una reducción de 6 centavos en el precio del diésel en las refinerías y de 5 centavos por litro de gasolina.

La política de paridad de precios internacionales, que tiene en cuenta las variaciones del dólar y del precio del barril de petróleo en el mercado internacional, no se ha abandonado, según las fuentes.

Pero el consejo es evitar las fluctuaciones frecuentes de precios. Dicha volatilidad se considera perjudicial para la imagen de la empresa.

"No se está desestimando la paridad, pero la orientación que se da a las áreas técnicas es que traten de diferenciar entre lo que es un movimiento coyuntural y transitorio y lo que es estructural", señaló la primera fuente.

"Tiene que haber una justificación estructural para cambiar el precio", añadió.

"Si se trata de un aumento de precio real y duradero, Petrobras ajustará el precio. Pero si es algo que se prolonga, no lo harán. Los equipos monitorean los movimientos a diario, pero no se mantendrá en este patrón de altibajos... Quizás sea una forma más flexible de aplicar la paridad, o mejor dicho, una forma menos inmediata de hacerlo", coincidió la segunda fuente.

El presidente Bolsonaro anunció un cambio de liderazgo en Petrobras, poniendo fin al mandato del economista Roberto Castello Branco, debido al descontento con la política de precios de la empresa estatal bajo la administración anterior.

A mediados de mayo, el director ejecutivo de Marketing y Logística, Cláudio Mastella, dijo que la nueva gestión de Petrobras mantuvo su enfoque de gestión del ajuste de precios de los combustibles y busca practicar niveles de precios competitivos, evitando trasladar la volatilidad internacional al mercado interno.

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