Galípolo prevé un escenario con inflación por encima de la meta y desaceleración económica

247 El presidente del Banco Central, Gabriel Galípolo, declaró este viernes (14) que el país tendrá que convivir con una inflación superior a la meta y una desaceleración económica durante un tiempo. El funcionario mencionó el aumento de las tasas de interés como alternativa para contener los precios. La tasa Selic se encuentra actualmente en el 13,25%.

"El mandato del Banco Central es fijar las tasas de interés a un nivel restrictivo suficiente para llevar la inflación a la meta. La solución funcionará; el Banco Central tiene las herramientas para alcanzar la meta", afirmó Galípolo en un evento organizado por la Federación de Industrias del Estado de São Paulo (Fiesp) y el Instituto de Desarrollo del Comercio Minorista (Iedi) en São Paulo.

Según el presidente del Banco Central, «la política monetaria impactará primero en la actividad económica y luego en la inflación actual». «La actividad tiende a reaccionar primero, antes que los precios y la inflación actual. Incluso podría darse una combinación de inflación fuera de la meta y una actividad que se ha desacelerado», añadió. 

Cuando el Comité de Política Monetaria (Copom), vinculado al Banco Central, sube las tasas de interés, el crédito se encarece y la gente tiene menos dinero para gastar. Con el aumento de la tasa Selic, los precios tienden a estabilizarse o a bajar.

En el debate sobre las tasas de interés, elevar la tasa Selic para combatir la inflación creciente funciona cuando se trata de inflación de demanda (presión del consumo de la población). Los analistas que se oponen a este mecanismo de política monetaria sugieren que un aumento de la tasa de interés tiene poco efecto sobre los precios que ya gestiona el gobierno, como la electricidad.

La proyección mediana del mercado para la inflación en 2025 es del 5,58%, y para 2026, del 4,30%. La meta es del 3%. En 2024, la inflación en Brasil fue del 4,83%. La meta de inflación del gobierno, establecida por el Consejo Monetario Nacional (CMN), fue del 3% para 2024, con una tolerancia de 1,5 puntos porcentuales (pp) en ambos sentidos. El Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) del año se situó 0,33 pp por encima del límite superior de la meta. 

En 2023, el IPCA fue del 4,62%. La meta del CMN para ese año fue del 3,25%, con un rango de tolerancia entre el 1,5% y el 4,75%.

En los últimos años, cuando el Banco Central era presidido por Roberto Campos Neto, designado por Jair Bolsonaro (PL), aliados del gobierno de Lula exigieron una reducción de las tasas de interés para abaratar el crédito y estimular el consumo.

En enero, ya bajo la administración de Galípolo, el Banco Central anunció un aumento anualizado de la tasa Selic del 12,25% al ​​13,25%. Como señalaron los diputados del Partido de los Trabajadores (PT), el aumento de 1 punto porcentual se debió a las directrices definidas durante la administración de Campos Neto.

Las próximas reuniones del Copom estaban previstas para el 18 y 19 de marzo.