Jorge Mattoso: ¿Cuál es el propósito de los bancos minoristas públicos federales?

247 - El economista Jorge Mattoso, presidente de la Caixa Econômica Federal de 2003 a 2006, escribe un artículo este jueves, 22, en el que defiende el mantenimiento y la expansión de la banca pública federal en la reanudación del desarrollo del país. 

"Hoy, más que nunca, el país necesita de la banca pública para poder 'salir del agujero' en el que nos metieron las políticas de austeridad y el desmantelamiento del Estado, y posibilitar la reanudación de un proceso de crecimiento sostenible con reducción de la pobreza", afirma Mattoso en un artículo para la serie "Brasil del Mañana", del Instituto Lula.

“La banca minorista pública debe reactivarse y con mayor intensidad para favorecer, por un lado, una mayor reducción de las tasas de interés, la expansión del financiamiento a la vivienda, la agricultura, el saneamiento, la movilidad urbana y la infraestructura y, por otro, la reanudación de la inclusión bancaria y el acceso a los servicios bancarios y al crédito de la población de menores ingresos”, añade. 

Lea el artículo completo a continuación: 

¿Cuál es el propósito de los bancos federales minoristas?

por Jorge Mattoso¹

Para el Observatorio de Políticas Públicas del Instituto Lula

Pocos bancos públicos sobrevivieron a la mala gestión y al deterioro fiscal de los estados que se produjeron bajo la dictadura militar, al caos monetario de los años 80 y principios de los 1990, y a los procesos de reestructuración, privatización y concentración bancaria que comenzaron en la segunda mitad de los 90 y se extendieron hasta 2002, en medio de la expansión de la liberalización financiera y la lucha contra la inflación crónica.

Los más afectados fueron los bancos estatales, cuya participación en el sistema financiero se redujo de aproximadamente el 18% entre 1994 y 1997 al 3,5% a finales de esa década. De los bancos estatales existentes en 1996, diez fueron disueltos, seis privatizados por los gobiernos estatales, siete federalizados para su posterior privatización, cinco reestructurados con recursos del Proes y solo tres no participaron en la reestructuración. Hoy en día, aún existen bancos públicos estatales en Sergipe, Pará, Espírito Santo, Rio Grande do Sul y el Distrito Federal.

Entre los supervivientes se encontraban cinco bancos públicos federales que, a partir de 2003, lograron recuperar y ampliar significativamente su papel como bancos públicos, favoreciendo el desarrollo económico y social del país. Este fue el caso de los dos bancos regionales (Banco do Nordeste do Brasil – BNB y Banco da Amazônia SA – Basa), el banco de desarrollo (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES)² y los dos grandes bancos minoristas nacionales (Banco do Brasil – BB y Caixa Econômica Federal – CAIXA).³

BB y CAIXA son bancos públicos históricos, existentes desde 1808 y 1861 respectivamente, y si bien han pasado por etapas y funciones muy diferentes a lo largo del tiempo y entre sí, han mantenido su papel tradicional de impulsar el desarrollo económico brasileño. Hoy en día, ambos son bancos comerciales minoristas con alcance nacional, presentes en prácticamente todas las actividades de crédito y financiación, aunque con distinta intensidad⁴.

CAIXA se mantuvo como un banco 100% público, mientras que BB comenzó a cotizar en bolsa con una participación mayoritaria del Tesoro Nacional (50,73%) y una participación (9,26%) de su fondo de pensiones, PREVI⁵. ​​Esto podría diferenciar sus respectivos comportamientos considerando la necesidad de BB de atender a sus accionistas minoritarios. Sin embargo, ambos bancos públicos federales se encuentran desde hace tiempo entre los cinco mayores bancos minoristas de Brasil (BB alcanza el 17% y Caixa el 15% de los activos totales) y de Latinoamérica.⁶

A pesar de las diferencias, estos bancos han sabido cumplir su papel de bancos públicos en el financiamiento de actividades (y regiones) necesarias para el desarrollo económico, en actividades anticíclicas durante las crisis y en la prestación de servicios bancarios, permitiendo a las poblaciones de menores ingresos acceder a programas sociales y actividades bancarias, llenando los vacíos dejados por la banca privada nacional y extranjera.

Esto ha sido posible, por un lado, gracias a la gestión de fondos parafiscales que proporcionan fuentes de recursos estables y de bajo costo, como el Fondo de Indemnización por Tiempo de Servicio (FGTS) de la Caixa Econômica Federal y el Fondo de Financiamiento Constitucional del Medio Oeste (FCO), administrado por el Banco do Brasil. Por otro lado, y no menos importante, la banca pública ha podido fortalecerse y contribuir al desarrollo económico gracias a los requisitos de asignación establecidos para los depósitos a la vista y las cuentas de ahorro para el crédito rural y el financiamiento de viviendas.

En este sentido, después de 2003, con la implementación del mercado de consumo masivo, que caracterizó a los gobiernos de Lula y Dilma, la importancia de la banca minorista pública federal aumentó significativamente. Esto se aplica especialmente a las siguientes actividades:

• • Promover el desarrollo económico mediante la provisión de financiamiento para inversiones y crédito;
• • Participación proactiva en las fluctuaciones macroeconómicas, especialmente en tiempos de crisis;
• • Promover la competencia bancaria mediante tasas de interés y diferenciales más bajos;
• • Pagos de programas sociales, servicios bancarios y acceso al crédito para la población de bajos ingresos.

 

1. Inversión y crédito en tiempos de expansión y crisis.

Con la decisión del gobierno federal de implementar un mercado de consumo masivo, aumentó su apoyo a la expansión crediticia. Después de 2003, el crédito reanudó su crecimiento, con la banca pública incrementando su participación en la expansión crediticia y desempeñando un papel anticíclico durante la crisis de 2008. Paralelamente, el Banco do Brasil (BB) amplió su participación como principal proveedor de crédito rural, mientras que Caixa Econômica Federal (CEF) recuperó su posición como la institución predominante en crédito hipotecario y de saneamiento.

Si bien el financiamiento de infraestructura e industria (maquinaria y equipo) es proporcionado principalmente por el BNDES, el BB y el CEF, además de transferir una parte significativa de los recursos del BNDES, también ofrecieron líneas de crédito para apoyar a estos sectores esenciales para el desarrollo económico. De igual manera, si bien Basa y el BNB son las principales instituciones de desarrollo regional, el BB también operaba como banco regional, tanto mediante la gestión del Ministerio de Relaciones Exteriores como a través de su rol en el financiamiento agrícola.

FUENTE: Veinte años de la economía brasileña 1995/2016, Centro de Estudios Avanzados Brasil Siglo XXI, Brasilia, 2016

El crédito total creció fuertemente en relación con el PIB entre 2004 y 2015. Aunque el crédito libre creció más intensamente que el dirigido en la primera fase de expansión del crédito (hasta 2008), los bancos minoristas públicos federales (CAIXA y Banco do Brasil) tuvieron una participación significativa en el crédito total, especialmente en los sectores industrial, de vivienda y rural, además de los préstamos descontados de nómina, que son esenciales para el desarrollo del país.

En 2016, el BB poseía aproximadamente el 19,8% del crédito total del país⁷, alcanzando una participación del 59,2% en el crédito rural nacional y del 9,04% en el financiamiento inmobiliario.

Ese mismo año, la amplia cartera crediticia de CAIXA representó el 22,4% del mercado⁸ y fue responsable del 67% del financiamiento inmobiliario nacional, con el 90% del crédito para vivienda social. Si bien CAIXA aún contaba con una pequeña participación en el crédito rural (3%), expandió significativamente su financiamiento de infraestructura, movilidad urbana y saneamiento, convirtiéndose en el segundo mayor financiador de proyectos a largo plazo del país, alcanzando una cartera con un saldo de R$ 79 mil millones en 2016, solo superada por el BNDES.

FUENTE: Banco Central. En la presentación de Ilan Goldfajn, Proyecto de Spread Bancario, Brasilia, 07 de febrero de 2017.

Ante la crisis internacional que comenzó en Estados Unidos en 2008 y buscando evitar su propagación al país, el gobierno federal instó a la banca pública a participar en una estrategia anticíclica para aumentar la oferta de crédito, a diferencia de lo que hicieron los bancos privados. Así, entre 2008 y 2015, la banca pública mostró un crecimiento más intenso que la privada, aumentó su participación en el crédito total y alcanzó la paridad en la ratio crédito/PIB.

FUENTE: Banco Central. En la presentación de Túlio Maciel, Spread Bancario: Reducción del Costo del Crédito, CAE — Senado Federal, 03 de mayo de 2017.

Esta situación se revirtió con la adopción de políticas contractivas a partir de 2015, lo que provocó que el crédito continuara su caída respecto del PIB hasta septiembre de 2017, aunque la participación de los bancos públicos en el crédito se mantuvo estable, dada la caída más pronunciada de la oferta de crédito privado.

FUENTE: Banco Central. En Panorama do Mercado de Crédito, FEBRABAN, Base de datos: agosto de 2017.

2. Competencia bancaria, tipos de interés y diferenciales

La liberalización financiera llevada a cabo en la década de 90 tuvo como objetivo aumentar la competencia y reducir los tipos de interés y los diferenciales bancarios.

Sin embargo, contrariamente a lo esperado, lo que en realidad ocurrió fue la consolidación de una concentración bancaria aún mayor en el país, que actualmente se identifica por el hecho de que los cuatro mayores bancos concentran el 78,65% de la actividad bancaria y por el mantenimiento de altas tasas de interés y spreads.

Tasas de interés reales ex ante

Fuente: Banco Central. En la presentación de Túlio Maciel, Spread Bancario: Reducción del Costo del Crédito, CAE — Senado Federal, 03 de mayo de 2017.

A pesar de las tendencias a la baja, la tasa de interés promedio de las operaciones de crédito en el sistema financiero no ha convergido a los niveles internacionales y ha variado considerablemente entre las diferentes categorías de crédito. Incluso hoy, con una fuerte contracción de la actividad productiva y la caída de las tasas de interés y la inflación, Brasil se mantiene entre los países con las tasas de interés reales más altas del mundo. Según el Ranking Mundial de Tasas de Interés Reales de diciembre de 2017, Brasil seguía siendo el tercer país con las tasas de interés reales más altas del mundo, solo después de Rusia y Turquía.⁹

Fuente: Banco Central. En la presentación de Túlio Maciel, Spread Bancario: Reducción del Costo del Crédito, CAE — Senado Federal, 03 de mayo de 2017.

Los últimos datos publicados por el Banco Central para noviembre de 2017 indicaron un volumen total de crédito de R$ 3.064 millones (47% del PIB), una disminución de 2,9 puntos porcentuales en comparación con los doce meses anteriores. Las operaciones de crédito con recursos libres y dirigidos se mantuvieron prácticamente iguales (50,7% y 49,3% anual, respectivamente). Sin embargo, las tasas de interés se mantuvieron diferenciadas, alcanzando el 35,5% anual para el crédito libre frente al 8,9% anual para el crédito dirigido.

Una de las principales razones de esta diferencia en los tipos de interés (así como entre los tipos de interés cobrados a particulares y empresas) se relaciona con la variación de los diferenciales y los diferentes énfasis que se dan a los distintos tipos de crédito.

Según el Banco Central, el spread bancario es la diferencia, en puntos porcentuales, entre la tasa de interés pactada en préstamos y financiaciones (tasa de aplicación) y la tasa de fondeo.

La descomposición del spread constaría de cinco componentes fundamentales:

1. • Costos administrativos: gastos, como los relacionados con la remuneración laboral y el uso de recursos operativos;
2. • Morosidad: recursos provisionados para posibles pérdidas por falta de pago de los prestatarios, con el objetivo de salvaguardar los activos de las instituciones financieras;
3. • Obligatorio + Subsidio Cruzado + Cargas Fiscales y Fondo de Garantía de Crédito (FGC)10;
4. • Impuestos Directos: incluye los gastos relacionados con el Impuesto a la Renta (IR) y la Contribución Social sobre la Utilidad Neta (CSLL) y
5. • Margen Neto, Errores y Omisiones: es la diferencia entre el beneficio bruto y los componentes anteriores, es decir, beneficio neto, errores de medición y omisiones.

FUENTE: Banco Central. En la presentación de Túlio Maciel, Spread Bancario: Reducción del Costo del Crédito, CAE — Senado Federal, 03 de mayo de 2017.

El spread muestra una marcada diferencia entre sus niveles en el crédito dirigido y no dirigido, y, dentro de este último, entre personas físicas y jurídicas.

Según el Banco Central, estas diferencias están determinadas por desigualdades en las tasas de morosidad, lo que, sin embargo, no parece ser la única explicación.

Por un lado, en el mercado de crédito libre, los diferenciales para personas físicas son mayores que para personas jurídicas, lo que también puede deberse a mayores costos por real prestado o a la menor capacidad de negociación de las personas físicas. Por otro lado, la diferencia en los diferenciales entre el crédito libre y el dirigido también se relaciona con el origen de los fondos, su costo y el hecho de que la mayor parte del crédito dirigido es ofrecido por bancos públicos.

FUENTE: Tasas de interés y diferenciales bancarios, junio de 2016, Banco Central de Brasil

Aunque con cautela, dadas las diferencias metodológicas y la dificultad de comparar distintos países, podemos observar que tanto el FMI como el Banco Mundial han demostrado que el spread brasileño es el "campeón".

Según el Banco Mundial, Brasil ocupó el tercer lugar en el ranking de diferenciales de 2015 (con un 39,7%), en el que se evaluaron 114 países. Solo quedó detrás de Madagascar y Malawi, cuyos PIB combinados representan menos del 1,7% del Producto Interno Bruto de Brasil. Entre los países económicamente similares a Brasil, como los miembros del BRICS, Rusia ocupa el puesto 68, Sudáfrica el 95 y China el 100, con diferenciales del 5,1%, 3,3% y 2,9%, respectivamente.¹¹¹

Teniendo en cuenta los datos del FMI —limitados a países con una metodología similar a la de Brasil— en 2015 Brasil tendría un spread de 31,3 pp frente a un promedio de 1,9 pp de los otros seis países (Italia, Nueva Zelanda, Chile, Suecia, Malasia y Japón).12

FUENTE: FMI y Banco Mundial. En la presentación de José Ricardo Roriz Coelho, Spread Bancario: Evolución de sus Componentes y Agenda del Banco Central, Decomtec, FIESP, febrero de 2017.

Al igual que las tasas de interés, el diferencial cayó en la década de 2000, pero como se señaló, todavía se reconoce como alto según los estándares internacionales y tiende a aumentar durante períodos de mayor inestabilidad económica, como ocurrió después de 2014 y, especialmente, 2015.

En realidad, hubo dos períodos importantes de reducción de los diferenciales bancarios. El primero, ocurrido entre 2003/04 y 2007, fue más intenso para los particulares, en medio del proceso de revalorización del mercado de consumo masivo implementado por el gobierno de Lula.¹³ El segundo ocurrió en 2012 y 2013, durante el primer gobierno de Dilma, cuando, tras los momentos más intensos de la crisis y dado el éxito de las políticas anticíclicas, se intentó reducir los tipos de interés y los diferenciales bancarios. En ambos períodos de reducción de diferenciales, la banca minorista pública nacional desempeñó un papel indispensable.

FUENTE: Banco Central. En la presentación de Ilan Goldfajn, Proyecto de Spread Bancario, Brasilia, 07 de febrero de 2017.

Desde 2014, el diferencial bancario comenzó a crecer nuevamente, especialmente en 2015/2016, cuando las políticas contractivas impusieron un aumento en las tasas de interés y una mayor contracción en la oferta de crédito libre.1⁴

Según la FIESP, excluyendo el margen, los demás componentes del spread (default, impuestos, encajes y otros costes administrativos) no parecen haber apoyado su aumento, lo que indicaría que los bancos buscaron mantener (o incluso aumentar) su rentabilidad elevando el spread.1⁵

El Banco Central y el FMI, junto con economistas conservadores, han señalado al crédito dirigido como parcialmente responsable del elevado diferencial.

Para ellos, dado que el crédito dirigido representa una porción significativa del crédito total y tiene una tasa de interés baja, los bancos tenderían a compensar esta "pérdida relativa" aumentando el costo del crédito no dirigido.

El actual gobierno ha apoyado esta posición, favoreciendo una contracción significativa del crédito dirigido, tanto que, a pesar de representar alrededor del 50% del stock total, representó menos del 10% del total de concesiones crediticias en 2016.

Otras instituciones como el IEDI¹⁶, el BNDES y la FIESP, así como economistas del desarrollo, han cuestionado esas posiciones, mostrando, por un lado, que la participación de la banca privada en el crédito dirigido ha sido pequeña a lo largo del tiempo, que el valor de los recursos privados dirigidos es pequeño en la cartera total de crédito de la banca privada, y que la participación del spread del crédito libre ha crecido en los últimos años, llegando al 82% de la tasa total del spread en 2016. Por otro lado, han mostrado los efectos perversos de una eliminación o incluso una contracción acentuada del crédito dirigido sobre el crecimiento económico y el desarrollo.

FUENTE: Banco Central. En la presentación de José Ricardo Roriz Coelho, Spread Bancario: Evolución de sus Componentes y Agenda del Banco Central, Decomtec, FIESP, febrero de 2017.

Pero ¿por qué el diferencial no se reduce más drásticamente? Las respuestas son diversas y apuntan a la amplia apertura financiera y la política monetaria restrictiva adoptadas en Brasil, las elevadas ganancias y la alta concentración bancaria, y el uso aún parcial de la banca pública.

3. Banca y programas sociales

Banco do Brasil, y en especial CAIXA, siempre han facilitado el acceso público a sus servicios a través de sus sucursales y corresponsales bancarios. Durante los gobiernos de Lula y Dilma, con la expansión de los programas sociales y la inclusión financiera, los dos bancos minoristas públicos federales desempeñaron un papel importante en la expansión de los servicios a la población.

En 2003, el Banco do Brasil (BB) y la Caixa Econômica Federal (CAIXA) tenían 3295 y 1710 sucursales respectivamente, de un total de 16.829 sucursales del conjunto de los bancos brasileños, lo que representaba el 19,6 por ciento para el BB y el 10,2 por ciento para la CAIXA.

En 2014, el número total de sucursales bancarias alcanzó su máximo (23.127). Si bien ambos bancos ampliaron su cuota de mercado, CAIXA lo hizo con mayor intensidad, con 5524 sucursales pertenecientes al BB (23,9%) y 3391 a CAIXA (14,7%).

El BB siempre ha tenido una buena distribución nacional de sus sucursales, principalmente debido a su papel histórico como principal agente financiero del agronegocio en el país.1⁷ Las sucursales de CAIXA, por otro lado, tienen una distribución regional más concentrada en ciertas regiones,1⁸ aunque tiene una distribución regional "equilibrada" en lo que respecta al financiamiento de vivienda.1⁹

En contraste, la CAIXA —dada su naturaleza social— posee una red mayor de corresponsales bancarios (11.178) y puntos de venta de loterías (13.080), llegando prácticamente a todos los municipios brasileños.²⁰ La Rede Mais BB (corresponsales bancarios y Banco Postal) totalizó 13.630 en 2016. La tendencia desde mediados de la década de 2000 ha sido compartir puntos de atención (PAB y PAE) entre ambos bancos, y más recientemente también puntos de venta de loterías.

Desde 2003, además de ampliar las sucursales bancarias y los servicios de corresponsalía bancaria, se han adoptado políticas sucesivas para ampliar el acceso a las actividades bancarias, llevar servicios sociales a los brasileños no bancarizados, promover el aumento del crédito y reducir la desigualdad.

Los bancos públicos (especialmente la CAIXA) iniciaron este proceso expandiendo los préstamos con descuento de nómina. Si bien existían desde 1990, se limitaban a los funcionarios públicos en activo y su uso efectivo era escaso. En 2003, se extendieron al sector privado y a los jubilados y pensionados del INSS (Instituto Nacional de Seguridad Social de Brasil), lo que permitió su significativa expansión, primero por parte de la CAIXA y, tras demostrar su rentabilidad, también por parte del Banco do Brasil y la banca privada.

Al mismo tiempo, se creó la cuenta bancaria simplificada, que amplió enormemente el acceso a la banca para los segmentos más pobres de la población a partir de 2003, principalmente porque la cuenta era gratuita y permitía hasta 4 retiros, 4 depósitos y la emisión de hasta 4 estados de cuenta por mes.²¹ En 2015, había más de doce millones de cuentas corrientes y de ahorro simplificadas activas.²² En 2010, el Banco Central también permitió cuentas bancarias gratuitas operadas exclusivamente a través de medios electrónicos.

Sin embargo, las llamadas cuentas digitales o cuentas electrónicas no fueron muy promocionadas por los bancos y, en algunos casos, ya no se ofrecían precisamente porque eran gratuitas.

Al convertirse en la fuente de pago de diversos programas sociales a través de la Tarjeta Ciudadana²³, la CAIXA ha facilitado el acceso a beneficios sociales y laborales para quienes no tienen cuenta bancaria, además de Bolsa Familia, que cuenta con su propia tarjeta, para quienes reciben prestaciones del FGTS (Fondo de Indemnización por Cesantía), ingresos del PIS (Programa de Integración Social), Bono Salarial o cuotas del Seguro de Desempleo. Ahora también está disponible a través de una aplicación móvil.

4. ¿Cuál es la perspectiva?

A lo largo de sus largas historias, el Banco do Brasil y la CAIXA, a pesar de sus diferencias, se han mostrado capaces de transformarse para adaptarse a los cambios estructurales del sistema bancario, de la economía y de la sociedad, o a la consolidación de nuevas reglas nacionales o internacionales de riesgo, regulatorias o legales, demostrando al mismo tiempo ser indispensables como bancos públicos.

De 2003 a 2014, con las políticas adoptadas y el crecimiento económico observado, la banca minorista pública demostró ser de suma importancia en el impulso del desarrollo económico a través de la provisión de financiamiento para inversiones y créditos, la participación proactiva en las fluctuaciones macroeconómicas —especialmente en tiempos de crisis—, la promoción de la competencia bancaria mediante la reducción de tasas de interés y spreads, y en el pago de programas sociales, la inclusión financiera y el acceso al crédito para la población de menores ingresos.

Luego, con la adopción de políticas de austeridad en medio del desmantelamiento del Estado nacional, además de la caída del PIB (que cayó 3,8% en 2015, 3,6% en 2016 y posiblemente se mantendrá relativamente estancado en 2017), de las inversiones (alrededor de 28% en el mismo período) y del crédito total (que cayó 0,7% en 2015 y 2,2% en 2016)²⁴ vemos que el sistema bancario ha iniciado un período en el que se pretende su transformación, especialmente en relación a los bancos públicos.

El número de sucursales bancarias disminuyó, tanto en la banca pública como en la privada, hasta alcanzar las 22.701 en 2016²⁵, de las cuales aproximadamente el 24 % pertenecían al Banco do Brasil (5440) y el 15 % a Caixa Econômica Federal (3412). A finales de 2016, el Banco do Brasil anunció, mediante un comunicado de prensa, el cierre de 402 sucursales y la transformación de 379 en puntos de atención, además del cierre de 31 oficinas regionales en varios municipios. Caixa Econômica Federal propuso el cierre de aproximadamente 120 sucursales en 2017.

Los recortes de personal también se han intensificado en los últimos años. Banco do Brasil implementó el mayor programa de incentivos para la jubilación de su historia, e incluso antes de su implementación, el número de empleados venía disminuyendo: pasó de 111.628 en 2014 a 109.191 en 2015 y a 100.622 en 2016. Caixa Econômica Federal también anunció un programa de despido voluntario en 2016; sin embargo, el número de empleados ya había disminuido antes de su implementación: de 95.458 en 2015 a 94.978 en 2016.

Pero más importantes que estos ajustes —que pueden ser en parte resultado de la creciente incorporación de nuevas tecnologías digitales y que tienden a reemplazar algunos de los servicios personalizados²⁶— son las políticas que han reducido la financiación pública, la oferta de crédito (gratuito y dirigido) y aumentado las tasas de interés en los bancos públicos²⁷.

Con la caída de los ingresos producto de las políticas de austeridad y el desmantelamiento del Estado, las inversiones del gobierno federal alcanzaron este año sus niveles más bajos en términos reales de los últimos diez años, y las perspectivas para el próximo año son aún peores, ya que el proyecto de Presupuesto 2018 enviado al Congreso simplemente no incluye recursos para inversión.

Los crecientes recortes realizados en los últimos años al gasto discrecional en diversos programas sociales son evidentes, como se puede ver en la tabla siguiente, con un claro impacto en la población de menores ingresos.

FUENTE: Valor Económico, 10/09/2017

La caída de la oferta crediticia fue de 3,2% en 2016 y de 1,3% en los doce meses terminados en noviembre de 2017, pero la expectativa "optimista" del Banco Central es de estancamiento en 2017, lo que significaría una contracción en términos reales, ya que la inflación rondará el 3%.

Si bien inicialmente la caída del crédito dirigido fue algo menor que la de los recursos libres, y esto cambió en 2017, podemos observar su efecto en la situación del financiamiento de la vivienda, especialmente en el programa Minha Casa Minha Vida. Por un lado, en cuanto a la reducción de los desembolsos para este fin: de R$ 20,7 millones en 2015 a R$ 7,9 millones en 2016 y una proyección lineal de R$ 2,7 millones en 2017. Por otro lado, debido a las políticas adoptadas por la CAIXA por recomendación del gobierno, que no solo recortan el crédito, sino que lo hacen de forma más que proporcional para el crédito destinado a la población de bajos ingresos²⁸.

Así, el desmantelamiento del programa Minha Casa Minha Vida se consolidó en 2017, afectando principalmente a los más pobres, cuando el gobierno se comprometió a financiar la construcción de tan solo 23 viviendas destinadas a familias con ingresos de hasta R$ 1,8. Esto representaría tan solo el 13,5% de la meta de 170, según datos obtenidos por 'Estadão/Broadcast'²⁹.

Es evidente también que hay un desprecio por el proceso bancario y, en muchos casos, un ocultamiento de cuentas simplificadas y gratuitas para sus usuarios —incluso aquellas gestionadas vía aplicaciones de teléfonos móviles—, lo que favorece el aumento del todavía significativo número de brasileños sin acceso a los bancos (alrededor de 20 millones de brasileños mayores de 18 años a inicios de 2017).

Para el gobierno de Temer y los partidos y fuerzas políticas que lo apoyan, estas políticas pretenden, además de las pérdidas impuestas a la población de menores ingresos, preparar a la banca minorista pública federal para un momento económica y políticamente más favorable para la implementación de un amplio proceso de privatización que pretende reducir el Estado y ampliar aún más la concentración bancaria y la financiarización.

Existen numerosas propuestas para la privatización de la banca minorista pública federal en discusión en el gobierno. Esto incluye la privatización de los sectores de lotería, lotería instantánea y seguros de CAIXA, expresada en 2016 mediante una propuesta de IPO para estas áreas. Otra propuesta en discusión se refiere a la división de sus diferentes áreas de operación, transfiriendo algunas al Banco do Brasil (BB) y privatizando otras, como se planeó en la década de 90 y se ha reactivado recientemente. También se debate la reducción de la participación del Tesoro en el BB.

Pero algunas medidas ya han ido más allá de la mera discusión interna dentro del gobierno Temer/Meirelles y han comenzado a implementarse, aunque discretamente.

Poco después de que el Informe Confidencial (de fecha 9/10/2017) indicara que el gobierno anunciaría la privatización de CAIXA antes de fin de año, el Ministerio de Hacienda intentó aprobar una modificación de los estatutos en el Consejo de Administración de CAIXA (el 18/10/2017) para transformarla en una empresa que cotiza en bolsa y facilitar su futura salida a bolsa. Sin embargo, la resistencia interna de diversos sectores, un impasse legal y una amplia divulgación pública llevaron al archivo de la propuesta.

El ex presidente del Banco Central Gustavo Franco, de la administración FHC, defendió la privatización del Banco do Brasil (que supuestamente está "listo para ser vendido") y la apertura del capital de la CAIXA al sector privado³⁰, y el alcalde Doria propuso la "fusión" del BB y la CAIXA³¹.

Las políticas capaces de revertir este proceso destructivo se vuelven cada vez más indispensables. Solo así será posible retomar el crecimiento con estabilidad y permitir que la banca minorista pública siga transformándose creativamente, como siempre lo ha hecho en tiempos de crisis, cambios estructurales o la consolidación de nuevas normas de riesgo, gobernanza, regulatorias o legales, ya sean nacionales o internacionales, como los Acuerdos de Basilea³².

Este proceso, sin embargo, debe reconocer la importancia de la banca pública y, en el caso de la CAIXA, mantener su carácter de único banco minorista nacional 100% público. Esta importancia de la banca pública se ve amplificada en condiciones de oligopolización, búsqueda de rentas, apertura financiera y debilidad estatal, cuando la banca privada ignora, desestima o le resulta difícil (si no imposible) participar en ciertas áreas, mercados, productos o plazos.

Hoy más que nunca el país necesita de la banca pública para poder “salir del hoyo” en el que nos condujeron las políticas de austeridad y el desmantelamiento del Estado, y posibilitar la reanudación de un proceso de crecimiento sustentable con reducción de la pobreza.

Para que esto ocurra, sería imprescindible que la caída de los tipos de interés se consolide con una reducción de los tipos de interés reales, una corrección de la indexación financiera que se ha conservado hasta ahora y que se adopten políticas encaminadas a reducir los spreads, tanto las dirigidas a una participación más activa de la banca pública como las dirigidas a aumentar la competencia y la transparencia en el mercado financiero, reducir las tasas de morosidad y renegociar las deudas, tanto de personas físicas como jurídicas.

De esta manera se podrían desarrollar políticas orientadas a expandir el crédito (tanto libre como dirigido) y a configurar nuevas formas de financiamiento privado de largo plazo capaces de proveer recursos para diversas áreas, especialmente la infraestructura.

Al mismo tiempo, se debe reactivar y con mayor intensidad la banca minorista pública para favorecer, por un lado, una mayor reducción de las tasas de interés, la expansión del financiamiento a la vivienda, la agricultura, el saneamiento, la movilidad urbana y la infraestructura y, por otro, la reanudación de la inclusión bancaria y el acceso a los servicios bancarios y al crédito de la población de menores ingresos.

Ante el oligopolio del sector financiero, el poder de la búsqueda de rentas, la marcada liberalización financiera y la debilidad del país —agravada por las políticas destructivas adoptadas en los últimos años—, la reanudación efectiva de un crecimiento sostenible e inclusivo no será fácil. Pero será aún más difícil si estos desafíos se abordan sin un amplio debate nacional sobre la reforma política, el Estado y la inversión necesarios, el papel de los sectores público y privado y, sobre todo, sin la formación de un gobierno elegido democráticamente con un sólido apoyo popular.

Referencias bibliográficas

Afonso, JR, Kohler, MA y Freitas, PS Evolución y determinantes del spread bancario en Brasil, Consultoría del Centro de Estudios del Senado Federal, Documento de discusión 61, Brasilia, agosto de 2009.

Araujo, VL y Cintra, MAM El papel de los bancos públicos federales en la economía brasileña, Documento de discusión 1604, IPEA, Brasilia, abril de 2011.

Costa, FN Bancos Públicos de Brasil, Colección Fenae, Brasilia, 2017.

Gomes, G. y Cruz, CAS Veinte Años de la Economía Brasileña (Actualización 2016), Centro de Estudios Avanzados Brasil Siglo XXI, Brasilia, 2017.

Jayme Jr, FG y Crocco, M. (Eds.) Bancos públicos y desarrollo, IPEA, Brasilia, 2010.

Martins, TS, Bortoluzzo, AB y Lazzarini SG Competencia bancaria: comparación del comportamiento de los bancos públicos y privados y sus reacciones a la crisis de 2008, Insper Working Paper, INSPER, 2013.

Mattoso, J., Coelho, MF R, Hereda, J. y Belchior, M. El gobierno quiere acabar con Caixa, en Carta Capital, Año XXIII, N° 977, 8 de noviembre de 2017.

Notas de referencia

¹ Jorge Mattoso fue profesor del Instituto de Economía de la Unicamp, secretario municipal de São Paulo y São Bernardo, y presidente de CAIXA. Creó el sitio web Brasil Debate y es miembro de su Consejo Editorial.www.brasildebate.com.br )

² Dado que probablemente habrá un texto específico sobre el BNDES, nos limitaremos a analizar el papel de los dos principales bancos públicos minoristas federales (CAIXA y Banco do Brasil) en el desarrollo económico, aunque a veces los datos no los diferencian y otras veces sus acciones son diferentes. Los dos bancos federales regionales, si bien son importantes en sus regiones, ocupan el undécimo y el vigesimoséptimo lugar entre los bancos brasileños más grandes en términos de activos y no tienen una cuota de mercado nacional significativa.

A principios de la década de 2000, la CAIXA se había separado cada vez más en sus actividades: se vendió el área de TI, los servicios de lotería se transfirieron a una empresa privada y se expandió la externalización de empleados. El objetivo era su privatización, lo cual no se habría producido durante el gobierno de FHC dada la necesidad de manipular su fondo de pensiones para facilitar el proceso de privatización de las empresas públicas de minería, telefonía y energía, entre otras.

Durante el primer mandato de Lula, el Banco do Brasil comenzó a ofrecer préstamos hipotecarios, y la Caixa Econômica Federal comenzó a trabajar con crédito rural y divisas, y creó una división internacional. Las excepciones fueron las casas de empeño y loterías, donde la Caixa Econômica Federal mantuvo un monopolio.

⁵ Actualizado el 24 de agosto de 2017.

Según S&P Global Market, en 2017, Itaú Unibanco Holding ocupó el primer lugar entre los bancos latinoamericanos con US$438 millones en activos, superando a Banco do Brasil (US$430 millones) gracias a la fusión de la unidad chilena de Itaú con CorpBanca y a la recuperación del real frente al dólar en 2016. En tercer lugar se encuentra CAIXA, con US$378 millones, seguida de Bradesco con US$362 millones y Santander con US$215 millones. En Brasil, BB mantiene el primer puesto, y los demás bancos siguen el mismo orden en activos, según el Banco Central.

⁷ Presentación Institucional del Banco do Brasil, 4º Trimestre de 2016.

⁸ http://www20.caixa.gov.br/Paginas/Noticias/Noticia/Default.aspx?newsID=4656

⁹ El mencionado Ranking Mundial de Tasas de Interés Reales es elaborado por Moneyou. e Infinity Asset Management y se puede consultar en http://moneyou.com.br/opinio/ranking-mundial-de-juros-reais-nov17.html

¹⁰ Corresponde a la parte relacionada con los costos de captación y mantenimiento de parte de sus recursos en el BCB, así como a los costos relacionados con el crédito focalizado, como por ejemplo, el crédito para vivienda y el crédito rural. También incluye los gastos obligatorios con el Fondo de Garantía de Crédito (FGC) y los impuestos que gravan la concesión de crédito, así como los resultados obtenidos en estas operaciones (Programa de Integración Social/PIS y Contribución al Financiamiento de la Seguridad Social/Cofins).

¹¹ https://data.worldbank.org/indicator/FR.INR.LNDP

¹² http://www.fiesp.com.br/indices-pesquisas-e-publicacoes/spread-bancario-...

¹³ Parte de esta disminución se puede atribuir al establecimiento de préstamos descontados de la nómina, al proceso de bancarización y ampliación del acceso a la banca para la población de menores ingresos, y al aumento del crédito en medio de la caída de las tasas de interés.

En el último año el spread cayó, principalmente por la caída de los tipos de interés nominales.

¹⁵ http://www.fiesp.com.br/indices-pesquisas-e-publicacoes/spread-bancario-...

¹⁶ http://www.iedi.org.br/cartas/carta_iedi_n_100_spread_no_brasil_e_no_mun...

17 Según datos del Sistema Nacional de Crédito Rural (SNCR), en diciembre de 2016, el BB poseía una participación del 59,2% del financiamiento destinado al sector agropecuario.

18 CAIXA y, sobre todo, BB tienen una menor concentración en el Sudeste que la banca privada. Del total de sucursales de BB, el 27,0% se encuentran en el Norte, el 30,6% en el Noreste, el 26,1% en el Centro-Oeste, el 19,9% en el Sudeste y el 24,1% en el Sur. Sin embargo, considerando solo las sucursales, Caixa tiene el 9,2% de sus sucursales en el Norte, el 5,4% en el Noreste, el 18,8% en el Centro-Oeste, el 18,9% en el Sur y el 47,6% en el Sudeste.

19 Norte (25%), Noreste (28%), Medio Oeste (25%), Sudeste (20%) y Sur (23%).

²⁰ CAIXA también cuenta con dos filiales flotantes (Chico Mendes e Ilha de Marajó) que atienden regiones ribereñas de difícil acceso en los estados de Amazonas y Pará, respectivamente.

²¹ La cuenta simplificada también tiene otras reglas diferenciadas: a) la cuenta no puede ser una cuenta “conjunta”; b) las transacciones solo pueden realizarse mediante tarjeta magnética, no pudiendo ser realizadas con cheque; c) la cuenta no puede ser mantenida simultáneamente con otra cuenta corriente en la misma institución financiera o en otra; d) el saldo no puede exceder R$3.000,00, ni la suma de depósitos realizados en cada mes puede exceder ese mismo valor; y e) la cuenta puede ser abierta con la identificación provisoria del titular de la cuenta, presentando apenas el respectivo Número de Identificación Social (NIS) o la tarjeta de la Bolsa Família.

²² www.bcb.gov.br/htms/public/microcredito/Dados%20do%20Microcrédito.xls

²³ La tarjeta podrá ser utilizada en los canales de pago de la CAIXA, presentes en todos los municipios brasileños.

A pesar de la caída del PIB, el crédito total como porcentaje del PIB también se desplomó del 53,1% en 2015 al 49,9% en 2016 y al 47% en noviembre de 2017.

²⁵ http://www.boanergesecia.com.br/wp-content/uploads/2016/07/Estudo-ag%C3%...

²⁶ En este sentido, un reciente estudio realizado por Deloitte (Febraban Banking Technology Survey 2017) indicó que actualmente el 57% de las transacciones bancarias se realizan a través de Internet Banking y Mobile Banking.

2⁷ En varias líneas de crédito, el Banco do Brasil y la CAIXA tienen actualmente tasas de interés más altas que los bancos privados.

En agosto, la CAIXA redujo los límites de financiamiento del 90% al 80% del valor de la propiedad para unidades nuevas y del 70% al 60% para propiedades usadas. La medida afecta a los préstamos con fondos del FGTS —para el programa Minha Casa Minha Vida y las líneas Pró-Cotista y CCFGTS— y fondos del SBPE. Para el financiamiento regulado por la tabla de precios, el límite para propiedades usadas disminuyó del 70% al 60% en la línea Pró-Cotista y del 80% al 70% en la línea CCFGTS.

A finales de septiembre, la CAIXA redujo aún más el límite máximo de financiación, rebajándolo al 50% del valor del inmueble para todos los tipos de préstamos.

²⁹ http://economia.estadao.com.br/noticias/geral,governo-cumpre-so-13-5-da-...

³⁰ http://economia.estadao.com.br/noticias/geral,gustavo-franco-diz-que-bb-...

³¹ http://epocanegocios.globo.com/Brasil/noticia/2017/09/doria-defende-priv...

³² Con la crisis de 2008, la economía mundial se debilitó, lo que expuso las deficiencias del sistema financiero. El Acuerdo de Basilea III se publicó en 2010, pero aún se está implementando, con el objetivo de reforzar los requisitos de capital, aumentar la liquidez y reducir el apalancamiento bancario. Con el nuevo acuerdo, los bancos de todo el mundo deberán triplicar sus reservas de capital para protegerse ante una crisis. La reserva mínima de capital para la protección contra riesgos aumentará al 7%. 

Obviamente, esto también será así para los bancos brasileños, tanto públicos como privados.

---

La serie Brasil del mañana  Es publicado periódicamente por el grupo de economistas del Instituto Lula.