Meituan se desploma tras una caída del 97% en sus ganancias del segundo trimestre en medio de la guerra de precios en China

247 - Las acciones de Meituan, el gigante chino de entregas a pedido, se desplomaron un 12,6% en la Bolsa de Valores de Hong Kong después de informar una caída del 97% en el beneficio neto del segundo trimestre de 2024. La información fue publicada por reservaciones Yicai GlobalEl resultado refleja la creciente guerra de precios en el mercado de entrega de alimentos de China, donde rivales como JD.Com y Alibaba (a través de Ele.me) han aumentado agresivamente sus inversiones para competir por consumidores y proveedores de servicios.

Según el balance, el beneficio neto de la empresa fue de 365,3 millones de yuanes (51,3 millones de dólares estadounidenses) entre abril y junio, contra 11,4 millones de yuanes (1,6 millones de dólares estadounidenses) en el mismo período del año pasado. A pesar de ello, los ingresos crecieron un 12%, alcanzando 91,8 mil millones de yuanes (12,9 mil millones de dólares estadounidenses).

"Una nueva fase de intensa competencia"

En una conferencia telefónica con inversores, el fundador y director ejecutivo de Meituan, wang xing, reconoció que la empresa enfrenta un escenario de disputas cada vez más duras.

 En el segundo trimestre, la dinámica competitiva tanto del sector de reparto de comida a domicilio como, en general, del comercio minorista bajo demanda evolucionó rápidamente. La industria entró en una nueva fase y en otra ronda de intensa competencia, afirmó.

Wang también advirtió que es probable que la compañía continúe sintiendo presión en el corto plazo:

 “Esperamos que continúe la feroz competencia y esto afectará negativamente nuestros resultados financieros”.

Rivalidad e impacto financiero

La entrada de JD.Com El aumento en el mercado de entregas a principios de 2024 provocó una respuesta inmediata de Meituan y Alibaba, que incrementaron el gasto en subsidios e incentivos para atraer a consumidores y repartidores. Como resultado, los gastos de ventas y marketing de Meituan se dispararon un 52%, alcanzando... 22,5 mil millones de yuanes.

La presión también ha afectado a sus rivales. JD.Com anunció el 14 de agosto que su beneficio neto del segundo trimestre cayó un 51% a 6,2 mil millones de yuanes, impulsado principalmente por fuertes inversiones en su nueva división de entregas.

Este mes, Meituan, JD.Com, Ele.me y otras plataformas se comprometieron a poner fin a prácticas consideradas predatorias, como las promociones de "compra de cero yuanes", en un esfuerzo por frenar las llamadas “involución” (neijuan) — una competencia autodestructiva que genera rendimientos cada vez menores.

A pesar de ello, Wang Xing reiteró el compromiso de la empresa:

 El panorama competitivo intensificado no cambiará nuestra determinación de construir un ecosistema saludable. Nos centraremos en mejorar la experiencia del usuario, fortalecer nuestra oferta y reorientar la competencia hacia la creación de valor.

Segmentos en foco

•  Comercio local (reparto de comida): Los ingresos crecieron un 7,7% hasta 65,3 mil millones de yuanes, pero el beneficio operativo se desplomó un 76% a 3,7 mil millones de yuanes, reduciendo el margen del 25,1% a sólo el 5,7%.
•  Nuevas iniciativas (compra grupal y servicios innovadores): Aumento del 23% en los ingresos, hasta 26,5 mil millones de yuanes, pero las pérdidas operativas aumentaron un 43%, alcanzando mil millones de yuanes.
•  Venta minorista instantánea: Los mercados en ciudades más pequeñas crecieron un 50% en el trimestre, un movimiento que, según Wang, se sostendrá en el largo plazo no sólo por los subsidios, sino también por la maduración de los hábitos de consumo.
•  Expansión internacional (Keeta): aumento significativo de pedidos y transacciones, con el objetivo de alcanzar un volumen bruto de 100 mil millones de yuanes (14 mil millones de dólares estadounidenses) en una década. La marca Keeta, el brazo internacional de Meituan, ya inició operaciones en Brasil, expandiendo su presencia más allá de Asia.

Riesgo para el mercado brasileño

La llegada de Meituan a Brasil con la marca Keeta Esto es una señal de alerta en el sector nacional de reparto. La historia reciente de China demuestra que la competencia basada en subsidios agresivos y guerras de precios puede conducir a un deterioro de los márgenes y poner en peligro la sostenibilidad del mercado en su conjunto.

Si se replica en Brasil, esta lógica de competencia predatoria podría debilitar a los competidores locales y reducir la rentabilidad de todo el ecosistema, en un escenario que ya está marcado por una fuerte presión sobre los trabajadores y las plataformas.

Perspectivas de la industria

Para el analista Chen LitengSegún el centro de investigación de comercio electrónico de NetEase, la disputa entre Meituan, Alibaba y JD.Com se ha convertido en una "batalla multidimensional". Mientras que se espera que Taobao acelere la integración de sus servicios locales a través de Ele.me, se espera que Meituan fortalezca su presencia en tiendas físicas y servicios locales, y es probable que JD.Com priorice estrategias orientadas a la calidad.

Con más de 101,7 millones de yuanes en efectivo e 69,4 millones de yuanes en inversión a corto plazo Para el 30 de junio, Meituan cuenta con la solidez financiera necesaria para mantener la competencia. Sin embargo, el riesgo de que el mismo modelo de competencia destructiva se replique en mercados emergentes como Brasil genera preocupación entre analistas y reguladores.