El mercado vuelve a elevar la estimación de inflación y mantiene un "pequeño crecimiento del PIB"
La proyección para el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) subió de 4% a 4,03%, marcando el séptimo aumento consecutivo en el año, según el boletín Focus del Banco Central; la previsión de crecimiento del PIB para 2019 bajó por cuarta vez consecutiva, de 2,60% a 2,500%; la estimación del mercado financiero para el crecimiento del PIB se mantuvo en 1,55%, luego de ocho reducciones consecutivas.
Kelly Oliveira, reportera de Agência Brasil Las instituciones financieras consultadas por el Banco Central (BC) aumentaron su estimación de inflación para este año por séptima semana consecutiva.
La proyección del Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) aumentó del 4% al 4,03% este año. Esta información proviene de la encuesta Focus, una publicación semanal del Banco Central que incluye proyecciones de las instituciones financieras para los principales indicadores económicos.
La encuesta del Banco Central ha sufrido cambios. Ahora es posible saber, por ejemplo, cuántas instituciones financieras respondieron a la encuesta sobre cada indicador. En el caso de la proyección del IPCA (Índice de Precios al Consumidor Brasileño) de este año, 114 instituciones presentaron estimaciones.
El Banco Central también comenzó a publicar estimaciones para cuatro años, agregando 2020 y 2021. Para las instituciones financieras, el IPCA (índice de precios al consumidor brasileño) en 2019 será del 4,10% (la misma estimación que la semana pasada) y del 4% en 2020 y 2021.
Estas estimaciones son inferiores al objetivo que debería perseguir el Banco Central. Este año, el punto medio objetivo es del 4,5%, con un límite inferior del 3% y un límite superior del 6%. Para 2019, el objetivo es del 4,25%, con un rango de tolerancia entre el 2,75% y el 5,75%. Para 2020, el objetivo es del 4%, y para 2021, del 3,75%, con un rango de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales para ambos años (del 2,5% al 5,5% y del 2,25% al 5,25%, respectivamente).
Para alcanzar la meta de inflación, el Banco Central utiliza como instrumento la tasa de interés de referencia, la Selic, actualmente en 6,5% anual.
Para las instituciones financieras, la tasa Selic debe mantenerse en 6,5% anual hasta finales de 2018. Para 2019, la expectativa es un aumento de la tasa básica, terminando el período en 8% anual, y permaneciendo en ese nivel en 2020 y 2021.
Cuando el Copom (Comité de Política Monetaria) eleva la tasa Selic (la tasa de interés de referencia de Brasil), el objetivo es frenar el recalentamiento de la demanda, y eso repercute en los precios porque el aumento de las tasas de interés encarece el crédito e incentiva el ahorro.
Cuando el Copom (Comité de Política Monetaria) baja las tasas básicas de interés, la tendencia es que el crédito se abarate, incentivando la producción y el consumo, reduciendo así el control sobre la inflación.
El mantenimiento del tipo Selic, tal como lo predijo el mercado financiero este año, indica que el Copom considera que los cambios anteriores son suficientes para alcanzar el objetivo de inflación.
Actividad económica
La estimación del mercado financiero para el crecimiento económico continúa a la baja. La proyección de expansión del Producto Interno Bruto (PIB), la suma de todos los bienes y servicios producidos en el país, se mantuvo en el 1,55%, tras ocho caídas consecutivas.
La previsión de crecimiento del PIB para 2019 ha disminuido por cuarta vez consecutiva, del 2,60 % al 2,50 %. Las instituciones financieras también proyectan un crecimiento del PIB del 2,50 % en 2020 y 2021.
Según la investigación, cuanto más avanzado era el período de pronóstico, menos instituciones respondieron a la encuesta. Para el pronóstico del PIB de 2018, participaron 75 instituciones; para 2019, 74; para 2020, 56; y para 2021, 51.
La previsión del mercado financiero para el tipo de cambio del dólar aumentó de R$ 3,65 a R$ 3,70 para finales de este año y se mantiene en R$ 3,60 para finales de 2019. La estimación para 2020 también es de R$ 3,60. La previsión para finales de 2021 es de R$ 3,70.