Petrobras sube un 6% tras cuatro caídas consecutivas en la bolsa Bovespa.

Por Paula Barra - El Ibovespa tuvo una sesión de negociación más alta este jueves (21), con Petrobras manteniendo el índice en territorio positivo durante prácticamente toda la sesión, mientras que las acciones de Vale, que subieron hasta un 6%, perdieron fuerza y ​​cerraron al alza.

El optimismo de la empresa estatal Petrobras por la tarde se vio impulsado por el repunte del petróleo, que comenzó a subir con fuerza tras la publicación de datos sobre las reservas de petróleo estadounidenses y los incendios en Libia. El crudo Brent cerró con una subida del 5,49%, a 29,41 dólares, un movimiento que permitió a Petrobras registrar ganancias de hasta el 9%, alcanzando así su máximo diario y logrando su primer aumento tras cuatro jornadas consecutivas de pérdidas.

Las exportadoras de papel y pulpa Fibria y Suzano también registraron fuertes alzas hoy, impulsadas por el fortalecimiento del dólar tras la reunión del Copom (Comité de Política Monetaria). El dólar cerró a R$ 4,1655, su precio de cierre más alto de la historia. Los economistas de UBS ya prevén que la divisa alcance los R$ 4,30 en tres meses y los R$ 4,50 para finales de año.

Por otro lado, las acciones de las empresas del sector educativo cayeron drásticamente ante las expectativas de malos resultados este año, después de que 2015 ya se viera afectado por el FIES (programa de préstamos estudiantiles). Las acciones de Estácio se desplomaron por octavo día consecutivo y alcanzaron su nivel más bajo desde octubre de 2012.

Aquí tienes los aspectos más destacados de las acciones de Bovespa en esta sesión:

Petrobras (PETR3, R$ 6,30, +6,24%; PETR4, R$ 4,53, +2,26%)
Las acciones de Petrobras subieron considerablemente, alcanzando las ordinarias un máximo del 9,11% durante la jornada, en un contexto de alza vertiginosa de los precios del petróleo en el mercado internacional. Esta fue la primera ganancia de la empresa estatal tras cuatro días consecutivos de pérdidas.

Además del petróleo, un informe de Itaú BBA sobre la empresa estatal, con cierto tono tranquilizador, resulta alentador. El banco prevé un impacto limitado de la caída de los precios del petróleo en el EBITDA de Petrobras. «Para Petrobras, a diferencia de las petroleras tradicionales, la caída de los precios del petróleo probablemente tendrá un impacto limitado en el EBITDA de 2016», según un informe de analistas. Aproximadamente el 60 % de los ingresos de la empresa estatal no dependen de los precios del petróleo.

Además, Folha de S. Paulo destacó que el elevado precio de los combustibles de Petrobras está obligando a las empresas a importar diésel. Los distribuidores de combustible se han aprovechado del alto precio del diésel vendido por la empresa estatal para aumentar sus ganancias importando el producto ellos mismos. Brasil importa diésel porque no tiene la capacidad de producir todo el volumen necesario para abastecer el mercado. El año pasado se importaron 6,94 millones de litros, lo que equivale al 13% del consumo interno.

También cabe destacar los planes del gobierno para incentivar el sector petrolero y gasífero. El ministro de Minas y Energía, Eduardo Braga, declaró ayer que el gobierno anunciará la próxima semana medidas para fomentar nuevas inversiones en el sector petrolero y gasífero de Brasil. Se ha programado una conferencia de prensa para el 26 para detallar el plan. Según G1, una de las acciones que se están estudiando es mantener el sistema de fijación del precio mínimo del petróleo para el cálculo del valor de las regalías y la participación especial que pagan las empresas del sector.

Según el diario Valor, el CNPE (Consejo Nacional de Política Energética) publicará esta semana una resolución que mantendrá la metodología para calcular las regalías y los derechos especiales de participación que se cobran en la producción de petróleo, informó una fuente gubernamental.

Vale y las empresas siderúrgicas

Las acciones de Vale (VALE3, R$ 9,42, +2,28%; VALE5, R$ 7,05, +1,44%) perdieron impulso esta tarde tras alcanzar un aumento del 6% en el caso de las acciones ordinarias, y cerraron en terreno negativo. Las acciones de Bradespar (BRAP4, R$ 3,12, -2,50%), la sociedad holding que posee una participación en Vale, siguieron la misma tendencia, mientras que las siderúrgicas cerraron con ganancias y pérdidas mixtas. CSN (CSNA3, R$ 3,32, +3,11%) mantuvo sus ganancias, mientras que Usiminas (USIM5, R$ 0,98, -3,92%) y Gerdau (GGBR4, R$ 3,31, -2,65%) registraron pérdidas.

A pesar del aumento, Vale y Arcelor Mittal Brasil vieron suspendidas sus actividades en el Muelle II (mineral de hierro) y el muelle de carbón, ambos en Espírito Santo, hasta nuevo aviso, según el texto de la decisión judicial, fechada el 19 de enero. Vale dijo que recibió "con sorpresa" el jueves por la mañana la notificación de la Policía Federal sobre la decisión judicial que ordenaba la suspensión temporal de la actividad, según un comunicado enviado por correo electrónico.

Eléctrico

Las acciones de AES Tietê (TIET11, R$ 11,70, +5,41%) subieron hasta un 7,48% (R$ 11,93) después de que BTG Pactual mejorara su recomendación a "comprar", considerando una rentabilidad por dividendo del 13%. Las acciones de la compañía, resultado de una fusión completada en diciembre, habían caído un 23% en enero. El 30 de diciembre, AES Tietê, con el símbolo GETI4, dejó de cotizar en bolsa tras ser incorporada por Companhia Brasiliana de Energia. Este mes, las acciones se transformaron en TIET11, que representa los depósitos de acciones ("unidades") emitidos por Companhia Brasiliana de Energia, ahora denominada AES Tietê Energia.

El informe del banco abarca otras compañías eléctricas, destacando que hacía tiempo que las acciones que reparten dividendos tan altos no presentaban un rendimiento tan débil. Ante esta distorsión, aprovecharon la oportunidad para analizar los modelos de otras compañías eléctricas, además de AES Tietê, a saber: Taesa (TAEE11, R$ 15,40, +1,99%), Alupar (ALUP11, R$ 10,82, -1,50%) y Transmissão Paulista (TRPL4, R$ 40,95, -0,61%), que sigue siendo su principal recomendación en el sector.

Respecto a Taesa, el banco ve una tasa interna real del 11,5% y una rentabilidad por dividendo superior al 13%, señalando además que se trata de una acción que se beneficia de una mayor inflación (un escenario probable).

Respecto a Alupar, BTG destacó que ofrece una mayor relación riesgo/rentabilidad (siendo la opción más arriesgada en este análisis), pero también que cotiza con descuento respecto a Taesa, lo que explica en parte esta situación. Proyectan una rentabilidad por dividendo superior al 10% en una cartera a largo plazo.

Finalmente, consideran que la Transmissão Paulista es la mejor cobertura contra la inflación del sector. Además, con la decisión de ayer del Banco Central, los títulos protegidos contra la inflación, como los mencionados anteriormente, se benefician.

BM&FBovespa y Cetip

La fusión entre BM&FBovespa (BVMF3, R$ 10,08, -1,66%) y Cetip (CTIP3, R$ 37,29, -0,51%), que ha estado suspendida desde el año pasado, puede dar un nuevo giro a partir de hoy, con la reunión del consejo de administración de BM&FBovespa para discutir la fusión que tendrá lugar este jueves.

Para BTG Pactual, la postura se mantiene: incluso con el deterioro del mercado, la Bolsa debería presentar una nueva oferta, superior a los R$ 39,00 por acción. Este fue el valor que la Bolsa ofreció a Cetip el 16 de noviembre, pero que Cetip rechazó el 3 de noviembre, justo un mes después de que comenzaran a circular las noticias sobre la fusión.

Por otra parte, XP Investimentos, en una nota a sus clientes, cita una fuente con conocimiento del asunto que afirma que no se espera que se produzca una oferta vinculante por Cetip en este momento, sino más bien un acercamiento de la Bolsa a la empresa, lo que indica que la oferta se realizará más adelante.

Educativo

Citi Brokerage publicó hoy un informe sobre empresas del sector educativo, adoptando nuevamente una postura más conservadora ante un entorno macroeconómico complejo que podría obstaculizar la expansión de estas compañías. Los analistas redujeron sus estimaciones de ingresos netos para el sector en un promedio del 5% hasta 2017, mientras que el EBITDA y las ganancias disminuyeron un 8%.

A pesar de esto, elevaron el precio objetivo para las acciones de Kroton (KROT3, R$ 8,05, -1,83%), de R$ 9,40 a R$ 10,20, pero mantuvieron su recomendación neutral.

En la bolsa, otras acciones del sector también registran caídas hoy: Estácio (ESTC3, R$ 11,15, -2,19%), Anima (ANIM3, R$ 9,80, -1,01%) y Ser Educacional (SEER3, R$ 6,22, -4,60%). Las acciones de Estácio marcaron su octava caída consecutiva en la bolsa, alcanzando un nuevo mínimo desde 2012, mientras que las de Ser tocaron un mínimo histórico.

Empresas exportadoras

Las acciones de empresas orientadas a la exportación, como las del sector papelero, Fibria (FIBR3, R$ 45,07, +4,67%) y Suzano (SUZB5, R$ 15,29, +3,10%), se dispararon impulsadas por la apreciación del dólar durante la sesión y ante la perspectiva de una mayor apreciación de la divisa este año, tras la decisión del Copom (Comité de Política Monetaria) de mantener la tasa Selic en el 14,25% anual. Estas dos acciones, que actualmente figuran entre las de mayor alza en el Ibovespa, cayeron drásticamente en los últimos días y ayer alcanzaron su nivel más bajo desde julio de 2015.

Pão de Açúcar (PCAR4, R$ 33,50, -4,88%)

Las acciones del Grupo Pão de Açúcar caen tras el anuncio de dos nuevos ejecutivos para el área de Multivarejo, el brazo minorista de alimentos que incluye las marcas Extra y Pão de Açúcar, así como los mercados más pequeños Minimercado Extra y Minuto Pão de Açúcar.

Según la firma de corretaje Citi, a pesar de la amplia experiencia de los nuevos ejecutivos en el sector de la venta minorista de alimentos, existe preocupación de que la incorporación de otros directivos por debajo del CEO Ronaldo Iabrudi pueda tener efectos más perjudiciales que beneficiosos, especialmente a corto plazo. Los analistas señalan la ya compleja estructura del grupo, creado en 2014, con un gerente dedicado a cada marca, en un contexto macroeconómico que sigue siendo desafiante. La firma mantuvo su recomendación neutral para las acciones.

BTG Pactual también comentó que mantiene una postura cautelosa respecto al caso, pues considera que la combinación de las condiciones macroeconómicas, la competencia y el riesgo de gobernanza seguirán ejerciendo presión sobre los resultados a corto plazo. Las acciones de la compañía ya han caído un 15% este año.

En un comunicado al mercado, la compañía anunció el nombramiento de Luis Moreno como director general de Multivarejo y de Marcos Samaha como director de operaciones de la división.

Gol (GOLL4, R$ 1,18, -7,81%)

Las acciones de Gol continuaron su caída en la bolsa tras una breve recuperación el día anterior, en medio de un informe de Bradesco que destacaba la posibilidad de una fusión entre la compañía y Azul o Delta, lo que podría impulsar el precio de las acciones en un 50%. El análisis generó cierta volatilidad al inicio de la sesión, con un alza del 10% por la mañana, pero las acciones cerraron prácticamente sin cambios. Hoy, sin embargo, vuelven a caer drásticamente, acumulando un descenso del 53% en lo que va del año y alcanzando un nuevo mínimo histórico.

Helbor (HBOR3, R$ 1,51, +0,67%)

Helbor registró una caída del 38,7% en sus lanzamientos durante el cuarto trimestre de 2015 en comparación con el tercero, alcanzando un valor total de ventas (VGV) de R$ 69,6 millones, y del 78,2% en comparación con el mismo período de 2014. La participación de Helbor en el VGV totalizó R$ 48,8 millones, una disminución del 38,7% en comparación con el tercer trimestre y del 80,1% en comparación anual.

Las entregas en el cuarto trimestre totalizaron R$ 431,8 millones, y la participación de Helbor en el momento del lanzamiento alcanzó los R$ 361,8 millones.

MRV Engenharia (MRVE3, R$ 8,28, +2,22%)

MRV Engenharia prevé que 2016 sea un año con ventas y lanzamientos de propiedades en niveles similares o ligeramente superiores a los de 2015, a pesar de los desafíos que plantea la economía del país, según declaró el miércoles el presidente de la constructora e inmobiliaria, Rafael Menin. La compañía informó que cerró 2015 con una caída del 8,6% en las ventas de propiedades residenciales, hasta alcanzar los 5,489 millones de reales, mientras que los lanzamientos crecieron un 8,4%, hasta los 4,7 millones de reales.

Considerando únicamente el cuarto trimestre, las ventas cayeron un 7,1% interanual, pero aumentaron un 5,2% en comparación con el período de julio a septiembre, alcanzando los R$1,378 millones. Los nuevos lanzamientos, sin embargo, crecieron un 35,1% interanual y un 56% en comparación con el tercer trimestre de 2015, llegando a los R$1,631 millones. BTG Pactual destacó en un informe que las cifras de la constructora fueron sólidas, con un buen desempeño del segmento de menores ingresos. Los analistas del banco mantienen una recomendación neutral para la compañía, con un precio objetivo de R$9,50.