Las políticas de Trump fomentarán más compras de oro por parte de los bancos centrales
Se espera que los bancos centrales ayuden a mantener las ganancias del oro con compras destinadas a diversificar aún más las reservas frente al dólar.
Reuters- Se espera que los bancos centrales ayuden a mantener las ganancias del oro este año con compras destinadas a diversificar aún más las reservas lejos del dólar debido a los riesgos que surgen de las políticas del presidente estadounidense Donald Trump.
La invasión de Ucrania por parte de Rusia en 2022 fue el primer catalizador de las compras de los bancos centrales, que desde entonces han adquirido más de 1.000 toneladas métricas de oro al año, el doble del promedio anual de la década anterior.
El oro al contado alcanzó su último máximo histórico de 3.167,57 dólares la onza el jueves, un 19% más desde principios de 2025 y un 71% desde finales de 2022.
En el último trimestre de 2024, cuando Trump ganó las elecciones estadounidenses, las compras de los bancos centrales se aceleraron un 54% respecto al año anterior, hasta alcanzar las 333 toneladas, según una estimación del Consejo Mundial del Oro (WGC).
"Actualmente, los bancos centrales de los mercados emergentes mantienen alrededor del 10% de sus activos en oro. En realidad, deberían mantener el 30% de sus activos en oro", afirmó Michael Widmer, estratega de materias primas de BofA.
Dijo que esto requeriría que los bancos centrales aumentaran sus reservas en 11.000 toneladas de oro y agregó que la incertidumbre sobre la política económica estadounidense persistiría durante algunos años.
"Desde la perspectiva del banco central, (la incertidumbre) significa menos incentivo para agregar bonos del Tesoro a las carteras y más incentivo para desdolarizarlos", dijo.
Las políticas arancelarias y las guerras comerciales globales de Trump, su manejo de la guerra en Ucrania y su falta de respeto y cuestionamiento de alianzas de décadas de antigüedad con Europa han sacudido el orden mundial.
"Los bancos centrales que tenían menos oro en sus inventarios estarían buscando añadir más", dijo una fuente que vende oro a bancos centrales. "La demanda de los bancos centrales este año podría ser la más alta en décadas".
Los temores a presiones inflacionarias debido a que las empresas trasladan aranceles a los consumidores para proteger sus márgenes de ganancia, así como a los trabajadores que buscan salarios más altos, también han impulsado el papel del oro como reserva de valor y riqueza.
"Consideramos que la fortaleza del precio del oro hasta la fecha, y nuestra expectativa de que continuará, está impulsada principalmente por la mayor disposición de los inversores y las instituciones oficiales a pagar por la ausencia de riesgo crediticio o de contraparte", dijeron los analistas de Macquarie en una nota reciente.
Los bancos centrales constituyen la tercera categoría de mayor demanda de oro, después de los sectores de joyería e inversión, y representan el 23% del consumo mundial. Suelen ser sensibles a los precios, comprando durante las caídas y reduciendo sus compras cuando suben.
