Jabuticaba de los mercados
En junio, sólo Brasil subió las tasas de interés.
De Infomoney - Brasil fue el único de los 24 bancos centrales que tomó una decisión de política monetaria en junio que elevó sus tasas, según Itaú Unibanco en un informe de mercado. Según el banco, la tasa Selic debería subir 0,5 puntos porcentuales en la próxima reunión del Copom (Comité de Política Monetaria), hasta el 14,25 % anual, y mantenerse en este nivel hasta el segundo trimestre de 2016.
El estudio, elaborado por el economista jefe de la institución, Ilan Goldfajn, señala que las actas de la última reunión y el Informe de Inflación del primer trimestre mantuvieron la señal de que el ciclo de subidas de tipos de interés debería continuar, pero que los efectos de la estrategia actual ya se están empezando a observar. "El comité destaca que 'las expectativas de inflación se encuentran cerca o en la meta del 4,5% anual a medio y largo plazo'", recuerda el documento. Según Itaú, un aumento de 50 puntos básicos, junto con una reevaluación del escenario de la actividad económica, sería suficiente para que la inflación volviera a valores cercanos al centro de la meta para finales de 2016.
Por el contrario, los demás países BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) redujeron sus tasas de interés para estimular la economía. En América Latina, excluyendo a nuestro país, se espera que las tasas de interés se mantengan estables al menos hasta la primera subida de tipos de la Reserva Federal de Estados Unidos.
En México, se espera que las tasas se mantengan en 3% debido a la inflación controlada y a una débil recuperación económica. En las conclusiones del comunicado, el comité enfatizó que, si bien la situación cíclica de la economía es débil y las expectativas de inflación se mantienen bien ancladas, los miembros seguirán de cerca la postura de la política monetaria de México en relación con la de Estados Unidos.
En Chile, el escenario de inflación, que a pesar de ser alto, se espera que se desacelere, sumado a la debilidad económica, también genera expectativas de tasas de interés estables. "Dado que solo esperamos una recuperación gradual del PIB (2,5% este año, comparado con el 1,9% en 2014) y una caída gradual de la inflación hacia la meta, nos apartamos de las señales del banco central y no anticipamos movimientos en las tasas de interés este año ni en 2016", afirma Itaú.
También se espera que Perú y Colombia mantengan estables las tasas de interés. En el caso de Perú, las tasas se mantienen en el 3% debido a que la desaceleración económica sugiere que el consumo de los hogares debería desacelerarse, a pesar de que las tasas de interés reales se mantienen expansivas y de un mercado laboral sólido. En cuanto a Colombia, las tasas se mantienen en el 3,25% anual a pesar de la implementación de una política monetaria expansiva mediante la reducción del encaje legal en moneda local (del 7% al 6,5% desde principios de junio).