Los ahorros derrotados por el dragón
Los rendimientos de las cuentas de ahorro no siguen el ritmo del aumento de precios, dice experto.
Daniel Lima y Kelly Oliveira, reporteros de Agência Brasil. Además de erosionar el poder adquisitivo de la población, la inflación preocupa a quienes mantienen su dinero en las inversiones financieras más seguras. Influenciadas por las bajas tasas de interés y la nueva normativa adoptada el año pasado, las cuentas de ahorro rinden cada vez menos y no siguen el ritmo del aumento de precios.
Los datos publicados por el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) muestran que la inflación oficial, medida por el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA), fue del 0,86 % en enero de este año. Esta fue la variación mensual más alta desde abril de 2005, cuando el aumento fue del 0,87 %, y el porcentaje más alto para ese mes desde 2003.
La preocupación para quienes depositaron en cuentas de ahorro después del 4 de mayo de 2012 radica en la entrada en vigor de una nueva norma para estas cuentas. La remuneración solo será la Tasa de Referencia (TR) más el 6% anual cuando la tasa de interés básica (Selic) sea superior al 8,5% anual. Si es inferior, la remuneración será del 70% de la Selic más la TR. Dado que la Selic se encuentra actualmente en el 7,25% anual, se aplica la nueva norma.
Incluso antes de que el IBGE publicara las cifras de inflación de enero, analistas de mercado, como el vicepresidente de la Asociación Nacional de Ejecutivos de Finanzas, Administración y Contabilidad (Anefac), Miguel José Ribeiro de Oliveira, ya consideraban que las nuevas inversiones en cuentas de ahorro deberían rendir menos que la inflación este año. «Las inversiones tradicionales están perdiendo ante la inflación. La inflación está erosionando parte de los ingresos de los brasileños. Si continúa así, podría haber presión para mayores ajustes salariales».
Según el Boletín Focus, una encuesta entre analistas de mercado divulgada semanalmente por el Banco Central, las instituciones financieras estiman que la tasa Selic cerrará el año en 7,25%, lo que haría que el ahorro rinda 5,08% en 2013. Si se tiene en cuenta la expectativa de que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPCA) se ubique en 5,5% este año, el ahorro rendirá 0,40% menos que la tasa de inflación oficial.
Según Oliveira, el Banco Central debería mantener la tasa Selic en su nivel actual porque busca estimular el crecimiento económico. «El bajo crecimiento está llevando al Banco Central a mantener la tasa Selic, incluso con la presión sobre los precios», analiza.
Según Oliveira, la inflación debería ser menor en el segundo semestre de este año. "Este mes aún se ve afectado por el ajuste del precio del combustible. En el segundo semestre, el gobierno no prevé que estas presiones se repitan. No habrá aumentos en los precios del combustible, y también se espera una cosecha mayor, lo que reduce los precios de los alimentos", afirmó.
El gobierno ya ha expresado su preocupación por la proximidad de la inflación al límite superior de la meta. Se han reducido los precios de la energía y se ha solicitado a los municipios que no aumenten las tarifas del transporte.
Oliveira también destacó que el gobierno cambió recientemente su estrategia con respecto al dólar. Según su evaluación, la estrategia anterior del gobierno era devaluar el real para que los productos brasileños fueran más competitivos en el extranjero. Ahora, con la inflación al alza, resulta más ventajoso tener un dólar ligeramente más bajo, ya que reduce el costo de importar insumos y materias primas, lo que repercute en los precios del país.