Los bancos toman el control de InterCement en una reestructuración de R$ 10 mil millones
El plan de recuperación judicial marca el fin de la presencia del grupo Camargo Corrêa en el sector del cemento y transfiere el poder a un consorcio liderado por Bradesco.
247 - La cementera brasileña InterCement Brasil SA, actualmente en recuperación judicial, presentó el 5 de octubre un plan de reestructuración revisado de R$ 10 mil millones (US$ 1,8 millones) al 1º Tribunal de Quiebras y Recuperación Judicial de São Paulo, según el portal Guía de acciones de BrasilEl nuevo plan refleja un acuerdo preliminar con los principales acreedores financieros y mantiene los plazos de pago a proveedores, asegurando la continuidad operativa de la compañía.
La Junta General de Acreedores (AGC) está programada para el lunes 6 de octubre, en su segunda convocatoria, cuando se votará la propuesta de reestructuración. El plan, además de reestructurar la estructura de poder de la empresa, retira a Mover Participações SA —anteriormente el grupo Camargo Corrêa— del control del holding InterCement Participações (ICP), que será gestionado por un consorcio de bancos y fondos de inversión.
Bradesco lidera la nueva estructura de poder
Bradesco se ha convertido en el actor principal de la reestructuración. El banco, con una exposición a Mover de aproximadamente R$3,2 millones, garantizada por acciones de Motiva Energia (B3: CCRE3), lideró las negociaciones que culminaron en la venta del 14,86% de Mover a Bradesco BBI en julio. Esta transacción redujo la deuda del holding y allanó el camino para el actual plan de recuperación.
Con esto, Bradesco lidera el grupo de acreedores que asumirá el control de la gobernanza y la ejecución financiera de InterCement. El consorcio nacional incluye a BTG Pactual, Itaú BBA, Santander, Banco do Brasil y Caixa Econômica Federal, mientras que el grupo internacional de acreedores incluye fondos como Ashmore Group, Gramercy, PIMCO, GoldenTree Asset Management, BlackRock y Franklin Templeton, tenedores de Bonos Senior de ICBV al 5.75% con vencimiento en 2024, por un valor de US$750 millones (R$3,9 millones).
El plan también contempla una inyección de capital de R$2,5 millones mediante una ronda de financiación garantizada (backstop), parte de la cual provendrá de bancos brasileños, mientras que fondos extranjeros convertirán parte de la deuda en capital de ICP. Esta conversión convertirá a los acreedores en accionistas directos del holding, consolidando su posición como el nuevo bloque controlador de la cementera.
Reestructuración internacional y venta de activos
El proceso de reestructuración está siendo coordinado por White & Case LLP, Houlihan Lokey y E. Munhoz Advogados, y abarca cuatro jurisdicciones: Brasil, Estados Unidos (Capítulo 15), España y Países Bajos. El marco legal brinda protección internacional contra ejecuciones aisladas y autoriza la emisión de nuevas obligaciones garantizadas, además de la venta parcial de acciones de la filial argentina Loma Negra (NYSE: LOMA) para reforzar la liquidez.
Los recursos obtenidos se distribuirán según la prioridad definida en el plan (“cascada”), beneficiando primero a los acreedores garantizados y a los nuevos inversionistas de capital.
