Light apuesta por renovación de concesión para invertir R$ 12 mil millones en Río
Una empresa en recuperación judicial condicionó nuevas contribuciones a un acuerdo con Aneel y espera salir de la crisis en 2026.
247 - Light, bajo proceso de recuperación judicial desde mayo de 2023, prepara un plan de inversión de R$12 mil millones en el estado de Río de Janeiro, pero condiciona el anuncio oficial a la renovación de su concesión con la Agencia Nacional de Energía Eléctrica (Aneel). La información fue publicada por InvestNews, que entrevistó al banquero y excongresista Ronaldo Cezar Coelho, principal accionista de la compañía.
Según el informe, alcaldes de 31 municipios de Río de Janeiro ya han expresado su apoyo a la empresa, firmando una petición para presionar a la ANEEL a que agilice la revisión. La renovación de la concesión se considera crucial para el futuro de la distribuidora, que acumula deudas superiores a los 11 mil millones de reales y está intentando superar uno de los momentos más difíciles de su historia.
Estructura accionarial y expectativas de recuperación
Actualmente, el fondo Samambaia de Ronaldo Cezar Coelho posee el 20% de las acciones de Light. Otros accionistas importantes son WNT, vinculado a Nelson Tanure (18,9%), BTG Pactual (14,8%) y Santander (10,2%). Coelho, quien supervisó la privatización de la empresa, afirma mantener la confianza:
Supervisé la privatización de Light. Compré esas acciones por 20 reales a Cemig y 23 reales al BNDES. Y luego pasó lo que pasó. Pero estoy aquí y pienso en los próximos cinco años.
El inversor apuesta por una salida temprana de la protección contra la quiebra y visualiza una "nueva Luz" después de 2026, con contratos renegociados y pasivos reducidos. Cree que una relación sólida con Aneel será crucial:
“La relación política con Aneel está mejor que nunca”.
Combatir las pérdidas y modernizar la red
Uno de los mayores desafíos de la distribuidora es la alta tasa de pérdidas no técnicas, conocidas como "gatos" (pérdidas comerciales). Datos publicados en 2024 muestran que el 35% de los clientes realizan conexiones ilegales. Coelho aboga por que la renovación de la concesión incluya mecanismos para reducir estas pérdidas, especialmente en la transferencia del ICMS (Impuesto sobre la Renta de la Energía) cobrado sobre la energía robada.
La compañía espera que parte de la inversión se obtenga mediante bonos incentivados, destinados a modernizar la red de distribución. Una fuente conversó con InvestNews y explicó:
“Light tiene una red muy antigua y opera en áreas que requerirán una importante renovación de equipos de red durante los próximos cinco años”.
Salida de la recuperación y nuevos negocios
La recuperación judicial de Light fue posible gracias a una maniobra legal que transfirió la solicitud de la concesionaria al holding, sorteando las restricciones legales. El proceso, liderado por el entonces director ejecutivo, Octavio Lopes, culminó en un acuerdo con los acreedores en abril de 2024. Para Coelho, la estrategia fue decisiva:
“Cuando él [Lopes] vio el cambio en la ley del ICMS, quedó claro que el flujo de caja se agotaría, y esto era una sentencia de muerte para la empresa”.
Más allá del sector eléctrico, el accionista visualiza nuevas vías de acción. Menciona la posibilidad de comercializar créditos de carbono de las reservas del Bosque Atlántico bajo el control de la empresa e incluso explorar servicios financieros basados en datos de consumo.
Hoy tenemos un camión caído al costado de la carretera. Lo estamos sacando del barranco, pero al mismo tiempo, estamos reparando el motor y cambiando las llantas, gracias a la nueva concesión. Cuando salga a la carretera, Light volverá a las carreteras en una fase diferente de la economía brasileña, capaz de invertir en inteligencia artificial y métodos de pago.
