El gobierno de Tarcísio prepara una nueva etapa para la privatización de Sabesp.
La idea es que el documento, que será divulgado en breve, sea sometido a consulta pública en las regiones atendidas por Sabesp durante 30 días después de su publicación.
Rikardy Tooge, Lucinda Pinto, infomoney Tras el Carnaval, el gobierno del estado de São Paulo se prepara para iniciar una nueva fase en la privatización de Sabesp, con la presentación del nuevo contrato de concesión de servicios de saneamiento para los 375 municipios atendidos por la empresa. Este documento es una parte importante del proceso, ya que permitirá la transferencia del control de la empresa —del estado al sector privado— y detallará la necesidad de los más de R$ 60 mil millones en gastos de capital (capex) que Sabesp requerirá para 2060, la fecha límite estipulada en estos nuevos acuerdos.
“Enviaremos a los alcaldes un único contrato de concesión, pero con 375 anexos que consideren las particularidades de cada municipio, además de los detalles del modelo regulatorio”, afirma Natália Resende, Secretaria de Medio Ambiente, Infraestructura y Logística de São Paulo, en conversación con IM Business. “Sabesp se encuentra en un punto de inflexión: o despega [con la privatización] o corre el riesgo de perder su base de clientes debido a las inversiones necesarias para cumplir con el Marco de Saneamiento”.
La idea es que el documento, que será divulgado en breve, pase por consulta pública en las regiones atendidas por Sabesp durante 30 días después de su divulgación, lo que deberá ocurrir durante marzo, de acuerdo con la previsión del presidente de Sabesp, André Salcedo.
Después de realizados los ajustes propuestos en la consulta pública, el contrato deberá ser aprobado por las Unidades Regionales de Servicios de Agua Potable y Saneamiento (Uraes), grupos que reúnen a los municipios atendidos por Sabesp.
“La idea es que, en abril, ya podamos discutir esto en las Unidades Electorales Regionales”, refuerza Natália, quien trabaja con un cronograma de privatización que no coincida con las elecciones municipales de octubre. “Hemos adoptado la postura de brindar la mayor claridad posible a todos los municipios. Cuanto más claros sean los beneficios, menos resistencia habrá”, continúa.
Concluida la fase contractual, el gobierno de São Paulo contará con información suficiente para detallar al mercado el tamaño de la oferta de seguimiento, que se especula que oscilará entre R$10 mil millones y R$15 mil millones; el secretario no confirma esta cifra. El gobierno afirma que ya está trabajando en la estructura y el porcentaje de la venta, pero que sería prematuro revelar nada al respecto.
Lo que sí se sabe es que se realizarán ajustes en la estructura de gobernanza para que la nueva composición accionarial cuente con un accionista de referencia. También se están realizando estudios para que la oferta se realice en las dos bolsas de valores donde cotiza Sabesp (B3 y la Bolsa de Valores de Nueva York [NYSE]), con el objetivo de hacer la operación más atractiva para los fondos internacionales.
“Hemos percibido un gran interés por parte de los inversores, que buscan un compromiso a largo plazo, que es lo que también deseamos. Por eso, debemos organizar el principal activo de Sabesp, que son los contratos de concesión”, afirma Natália Resende. “Otra visión compartida es aumentar la eficiencia de Sabesp. Necesitamos mejorar la gobernanza y eliminar las restricciones estatales; esto brindará mayor flexibilidad para acelerar las inversiones”.
Según Natália Resende, la nueva Sabesp nacerá con la estructura y el interés de buscar nuevos contratos en São Paulo e incluso en otros estados brasileños y países latinoamericanos. "Hablamos mucho de una plataforma multinacional de saneamiento porque, de hecho, es una empresa muy grande con un personal técnico altamente cualificado, pero aún tenemos esta limitación".
Emae también está progresando - Otra empresa en proceso de privatización es la Empresa Metropolitana de Águas e Energia (Emae), sucesora de Light y Eletropaulo en São Paulo, que opera centrales hidroeléctricas y una termoeléctrica en el estado. Su principal activo es la Central Eléctrica Henry Borden, con una capacidad instalada de 961 megavatios (MW), pero que ha estado operando muy por debajo de esa capacidad.
La idea es que el gobierno proceda a la venta de su participación en Emae tras la divulgación de los contratos de concesión de Sabesp. Esta operación, coordinada por Genial Investimentos, se realizará mediante una operación en bloque que venderá la totalidad de la participación, el 97,6% de las acciones ordinarias de la compañía, propiedad del gobierno de São Paulo, que representa el 38,99% del capital de Emae; Eletrobras posee otro 39,02% con sus acciones preferentes.
Aún no se ha definido si los accionistas minoritarios tendrán derecho a participar en la adquisición de estas acciones si Eletrobras procede con la compra de estas acciones. «Eletrobras participa en las negociaciones y conoce muy bien la empresa. Ahora, les corresponderá decidir internamente si aumentan esta participación y cumplen con las disposiciones de la Ley de Sociedades Anónimas de Brasil», refuerza Natália Resende.
Emae ha captado más interés de los inversores tras las presentaciones, reconoce Natália. Además de una sólida posición de caja, que cerró el tercer trimestre en R$ 457 millones, otro atractivo es la compensación de R$ 281 millones que recibirá la empresa de la Agencia Nacional de Energía Eléctrica (Aneel) relacionada con las inversiones realizadas en las centrales eléctricas Henry Borden, Porto Góes y Rasgão.
“Le dijimos a la junta directiva que siguiera trabajando e invirtiendo, ya que estos activos tienen un rendimiento inferior. La generación de caja es sólida [87,4 millones de reales entre enero y septiembre de 2023], lo que representa un atractivo adicional para el mercado”, añadió.